每當提起圖表分析或技術分析，不少股民均會耍手兼擰頭、大呼「唔識」，惟市場上投資者的一舉一動，所留下的蛛絲馬迹往往隱藏在圖表中，股民若當「冇件事」，或會白白錯過投資良機。今期為大家找來圖表分析專家，從數幅重要的圖表，全面拆解當中「錢」途。

股民只要學懂分析圖表，就能易於捕捉入市良機。

敦沛證券副總裁 黃志陽

獨立股評人 黎永良

恒指走勢呈強

港交所升勢凌厲

國指出現突破

滬綜指一雪前恥

納指具支持位

標指氣氛仍佳

恒生指數：倘穩守25000有排升

恒指近兩年來主要在21,000至24,000點區間徘徊（見圖1），敦沛證券副總裁黃志陽指，大市上次回調為六月中下旬，調整不深並高於之前低位，而且近期走勢保持在20日線上，突破雙頂，可見走勢偏強。

他指，24,000點為近三年來的大型阻力位，下一站可看○八年港股直通車消息失效後的首個反彈浪高位，即25,000點，若此位企穩便「如入無人之境」，料滬港通一旦落實推行，加上資金持續流入，第四季恒指可衝上26,500點。

港交所：STC呈超買 慎防整固

近期因滬港通效應而備受熱捧的港交所（00388）走勢凌厲，該股在滬港通消息公布後出現技術走勢突破，黃志陽料其表現會持續偏強，短期目標價為185元。

黃志陽稱，目前離市傳措施十月出台，僅相距個多月時間，股價已接近目標價，且隨機指數（STC）已進入80以上的超買區（見圖2），其他指標亦已出現背馳，可見調整的機會頗大，建議投資者在股價調整完畢，待穩守10日線，同時STC回落並企穩50至60水平才入市。

國企指數：破兩高位 隨時再上

國指過去數年受A股弱勢拖累，一直跑輸恒指，惟近日已突破「宿命」，明顯跑贏環球市場。黃志陽指，A股「爆發」帶挈國指走勢，本月上旬出現小突破（見圖3），升穿去年二月及十二月的兩個高位，而且在20日線有較強支持，成交配合升勢，未有與STC及RSI（相對強弱指數）等指標出現背馳，可看高一線，有望追落後。

他又指，由於中資股估值偏低，料可繼續支持升勢，短期目標11,600點，全年目標為12,500點。

滬綜指：超賣反彈「仲可以炒」

滬綜指近期表現一雪前恥，獨立股評人黎永良指，滬綜指於六月中下旬展現嚴重超賣（見圖4），及後從資金流動指數、MACD及威廉比率等指標均見買入訊號，正因內地屬半封閉市場，故部分資金轉由投資本港的相關股份，如A股ETF（交易所買賣基金）流入內地市場。

在內地經濟結構重整後，經濟數據見好轉，外資於四月起已開始平A股沽空盤，買入國策股，同時因應滬港通措施買入大折讓的H股，料今年滬綜指可上望2,480點，而AH概念股「仲有得炒」﹗

納指：訊號異樣 不宜入市

乘科網熱起舞的納指，年內升近7%，黎永良認為出現泡沫爆破的機會不大，以短線而言，目前資金流動比率處於約55水平，屬中性；雖然隨機指數與威廉比率均顯現超買（見圖5），預示指數或回吐，惟MACD卻出現預期升市的訊號，在訊號不一致下，他建議暫時不要入市。長線而言，指數於3,700點（500日線）具支持，故毋須過分憂慮。

不過，他認為不少科網股估值過高，尤其facebook（美股：fb），所以當前「真係買A股好過。」

標指：基金散水 未見恐慌

市場對美股泡沫憂心忡忡，惟黎永良卻對此憂慮處之泰然，更指「唔太驚」。他分析指：「美國收水引起投資者對股市泡沫爆破的憂慮，我依家肯定唔會買美股，標指即使突破2,000點關口，升幅一定有限，主因很多『聰明』基金在七月尾的1,970點水平已開始沽貨，預計資金將逐步流向新興市場，指數走勢會逐步回落，但若可企穩於500日線（見圖6），即1,670點以上仍屬安全。」

另參考VIX指數（恐慌指數）走勢，他指，○八年美國雷曼事件發生時，VIX指數一度彈升至80水平，惟即使是今年初市場憂慮美國聯儲局收水時，指數也只是上揚至約21，近期更回落至15以下，屬健康狀況，表示投資者對市場氣氛感到輕鬆。