滙控（00005）公布中期業績後，券商分析現分歧，主要是側重點及計算準則各有不同。雖然滙控截至六月底的資本水平略勝預期，惟部分券商估計滙控仍需持續累積資本，在一五年之前，應無力落實回購股份計劃及增加派息。

券商予滙控最新評級

滙控在資本指引四之下的普通股權一級比率（CET 1）終點基準上升至11.3%，是中期業績較為突出的正面因素，惟大摩料滙控有意逐步提升CET 1水平至13%以上，冀派息增加的投資者或會失望。

摩通亦指滙控現時並無剩餘資本，料股份回購和增加派息比率的計劃，要推遲至一五年後才有望落實。

管理層預示英、美利率上升，利好集團收入前景，雖然有關講法「並非新聞」，惟巴克萊同意說，這個利好因素有望成為對其短期至中期盈利的主要增長動力。

瑞穗亦同意利率上升對滙控有利，但該行面對的其中一個主要風險，是加息周期的啟動時間不斷延後。

稅前盈測遭削一成

滙控上半年的淨息差收窄，不少券商坦言感到失望。里昂原本料集團淨息差有望於今年趨穩，惟現時料有機會低於去年。

瑞穗亦下調對滙控今年的淨息差預測，由原有的2.16%狠削33點子至1.83%，並因此大幅調低其一四年稅前盈利預測9.8%至221.9億美元。