外資大行全面唱淡東亞銀行(00023),認為東亞業績及淨息差表現令人失望,部分大行給予「跑輸大市」評級,並建議投資者沽售。

高盛瑞銀齊籲沽售

東亞銀行昨收報33.25元,其中麥格理給予12個月目標價只得26元,即尚有接近22%下跌空間。

高盛報告直指東亞淨息差表現令人失望,令扣除波動較大的交易收入後營業利潤低於該行預期,東亞管理層指資產質量持續轉差,主要是指內地資產,東亞整體不良貸款覆蓋率已跌至六成水平,遠低於一二年下半年時的81%,維持東亞「沽售」評級。

瑞銀亦對東亞淨息差的波動性感到不安,預期下半年業務繼續面對挑戰,同樣建議「沽售」。

麥格理指出,東亞貸款增長遜同業,今年上半年淨息差為1.79%,較去年下半年跌19點子,當中淨利息收入較去年下半年跌4%,同時不良貸款比率則上升5個點子至0.44%,資產質素尤其受中國業務影響而惡化,內地不良貸款增加15個點子,達到0.59%,撥備覆蓋率跌穿六成關口,只得59.6%。

業務受累內地放緩

該行認為,東亞的業務及資產質素會持續受中國經濟放緩,以及內地借貸業務放慢的打擊,維持「跑輸大市」評級。

瑞信同樣評東亞為「跑輸大市」,目標價29.3元,因本港業務面對搶佔存款競爭,內地利潤又受經濟環境影響,高貸存比率及資產質素疲弱。

里昂亦下調東亞一四至一六年的每股盈利預測1至3%,又指東亞潛在升幅有限,故維持「跑輸大市」。