踏入八月份，港股終止八連升，恒指上周五收報24,532點，跌224點，主板成交798億元。全周計算，恒指累升逾310點。受阿根廷違約危機拖累，上周五歐美股市走勢偏軟，道指收市跌近70點。滙控（00005）將於今日公布中期業績，料大市觀望氣氛濃厚，恒指仍會在高位整固，惟在24,250點附近應有支持。

發改委致力推動煤炭市場化改革，作為行業龍頭的神華理應受惠。(資料圖片)

滙控及長實（00001）上周五成跌市重災區，分別拖累恒指跌32點及30點，工行（01398）、建行（00939）及中行（03988）合共拖累指數跌51點。截至上周五的過去五個交易日，共有2.34億元流入恒指輪證淡倉，8,809萬元流入恒指輪證好倉。若以單日計算，則有3,095萬元流入恒指輪證好倉，2,302萬元流出恒指輪證淡倉，反映部分資金部署博反彈。另外，恒指波幅指數上周五收報16.53，升1.04%。

發改委致力推動煤炭市場化改革，繼早前宣布推進全國煤炭交易體系建設後，近日亦要求煤企嚴控過度生產，以解決產能過剩問題，作為龍頭股的中國神華（01088）理應可受惠。雖然公司首季業績一般，期內純利按年跌8.2%至110.7億元人民幣，但在行業低潮時，其積極拓展電力業務，不斷擴大鐵路及港口業務的投資，可減低依賴單一收入來源的風險。

目前該股估值屬合理，上月亦見有機構投資者趁低收集，上周五收報23.3元，逆市升逾1%，若有意開Call博反彈，可留意神華滙豐購（14569），十一月到期，行使價21.05元，實際槓桿6.81倍。

A股ETF需求續增

另外，受惠於中央推出微刺激措施，內地經濟逐步回穩，官方及滙豐中國製造業PMI數據均持續向好，A股上月表現回穩，上周滬綜指更一度重返2,200點水平。在滬港通開車在即下，近期資金續追捧A股ETF，不妨趁低吸納安碩A50（02823）。

以成交額計，追蹤A股大型股份的南方A50（02822）和安碩A50上周五高踞排行榜首兩位，分別達34.5億元及34.9億元，合共佔大市成交額逾8%。雖然安碩A50同日沽空金額亦達10.9億元，沽空比率31.2%，但反而可伺機跟進，尤其是市場對A股ETF產品需求日增。

走勢上，自七月二十二日起，安碩A50已連續多日現陽燭，更升穿250日線，近日處整固格局，上周五收報9.5元，跌1.45%。若看好其後市走勢，可留意A中瑞銀購（29472），十二月到期，行使價10.2元，實際槓桿9.96倍。