美股位高勢危,為環球金融市場帶來震盪。中國能否做到四両撥千斤,透過刺激措施穩經濟,將中港兩地股市送上升途?也許七月份魚缸表現,為下半年開了一個好頭,只是季內變數仍多,危與機並存,投資者宜認清時局,準確作好部署。

若然資金轉投中國市場,中資金融股將重現投資價值。(資料圖片)

上周五,歐美股市低收,但港股在上周五先跌224點,已一定程度預視反映當晚外圍跌市。展望本周,策略可先以靜制動,觀望恒指在10日線24,258點承接,再謀定而後動。

近月資金不斷流入香港,阿莊早已否定企業派息調錢之說、以俄資避歐美制裁而湧港的單一理由作解釋亦理據不足。從環球資金流動性出發,如今美股估值經已偏高,踏入下半年美國聯儲局的貨幣政策變數增多,資金開始流出美股,轉投新興市場,特別是中國市場。

資金西去東來

隨着聯儲局退市收水,息率看升,而相比之下,中國長期利率趨降,上月人行發放一萬億人仔抵押補充貸款,放水力挺經濟之意甚明。顯見,未來美、中息率一升一降的趨勢無容置疑。站在風險與回報的角度,資金西去東來日子可以期待,投資者宜站得高,望得遠!

看好中國市場,中資金融股是組合中不能缺少的股類。內銀股中,阿莊留意咗隻光大銀行(06818)。雖然唔係一線內銀股,但勝在去年底上市以來未有大炒過,夠乾身,若未來真係可以迎來板塊大升浪,可以升得比一線股狂野!

上周光行披露,母公司光大集團的重組方案已獲批。據悉,待股份改制實施後,光大集團將歸財政部及匯金旗下,另會引入戰略投資者,整體上市計劃隨之展開,屆時可理順子公司光行及光大証券等的股權關係,光大系的管理架構及金融控股版圖將清晰化,有利長遠發展。待光大集團落實重組計劃,母公司強勢重現,將突顯光行的背景優勢,協同效益可期,估值或得到較大幅的提升。

今年首季,光行的業績只屬平穩,季績因素已反映在估值上。阿莊推斷,光大系明年將開始見到收成,說不定廿年一轉,九七年大紅籌光大系的風光日子,將於一七年重現。今年下半年是中長線播種的好時機。3.5元或樓下分注作中長線收集,首站目標係重上水面,即招股價3.98元,支持位在3.3元。