黃金市場在過去個多月經過一輪波動後，慢慢回復平淡，但平淡背後的基本因素已出現變化。

首先，是地緣政治對金價的助力開始消失。雖然近期烏克蘭及加沙地區的局勢緊張，但資金並沒有視黃金為避難所，反映市場已完全消化有關消息。

另外，黃金在整體需求上有所下降。中國黃金協會上月所推出的統計數字顯示，中國一四年上半年消費了569.45噸黃金，數字不低，但較去年同期大幅下降19.3%。在差不多的時間，倫敦金銀市場協會（LBMA）的數據顯示，黃金日內的借貸成本下降至十三個月的低位。

這說明黃金市場的流動性有所增加，引致黃金借貸的需求減少，從而降低了借貸的成本。除了開採成本外，大部分基本因素都支持偏向看淡黃金。

技術上，金價由去年七月開始一直維持三角形走勢，而區間目前已收窄至1,185至1,360美元，在未來一個月繼續在這個區間內維持橫行上落的機會很高，還未有清晰的方向。