人民幣國際化新絲路

新一屆國家領導人就任後不停外訪，建立及簽訂大量商務合作，多次提及「新絲綢之路」，希望重啟絲路現代版「絲綢之路經濟帶」。上周，中國首次運出千億元人民幣鈔票至海外，深化新加坡以至東南亞經貿往來，加快「海上絲綢之路」建設。《人民日報》亦於此時主辦「絲綢之路經濟帶媒體合作論壇」。針對人民幣國際化最新發展，香港是時候檢討自己的新位置、拓展新空間。

走向中東非洲等地

寧夏回族自治區位處中國東西邊疆的中軸線，古代中原的西北方，是「陸上絲綢之路」要塞，游牧民族、中西亞貢使、商賈通過陸路頻繁聚集之地。現今擁有大量著名國家級景點，如古絲路必經的「騰格里大沙漠」入口「沙坡頭」、岳飛筆下《滿江紅》的「賀蘭山」、「西夏王陵」千年遺址等。

另借助回族信仰伊斯蘭教，寧夏與阿拉伯國家關係親密，對人民幣走出去起重要作用，可協助人民幣走向中西亞、中東及非洲。

貨幣國際化包含計價、結算及收藏等指標。故此，倡議古代絲綢貿易概念，將可加快滿足相關要求。發展跨境貿易的先後次序可按三批省市劃分：第一批是先行先試的廣東、深圳和上海；第二批是周邊地區，如南方的廣西、雲南，東面的江蘇、天津、廈門，北邊的內蒙滿洲里、黑龍江綏芬河，西部的新疆伊犁等；第三批是即將展開的中西部省份和地區。所以，寧夏等地的人民幣跨境業務重要性已排進日程表。

香港作為人民幣國際化的離岸中心老大，應該跟上和協助國際化步伐，包括確保跨境業務的真實性和風險監控等。寧夏等中西部城市，金融專業水平相對較低，但伊斯蘭宗教等相關業務有充實基礎，是千載難逢的合作機遇。

港宜探索合作機會

如寧夏與阿拉伯國家關係良好，但伊斯蘭教條禁止收取利息，正常的融資或存款難滿足穆斯林的現代化生活。香港已開發並正推動「伊斯蘭債券」（Sukuk），以收益權迴避利息支付安排，更禁止投資於豬肉、酒類、金融衍生品等有違《可蘭經》的業務，建立「伊斯蘭債券」資本市場模式。跨境人民幣融資的點心債有低成本優點，亦滿足缺乏投資渠道的國際投資者，兩地合作增加「伊斯蘭點心債」的實質化和普及化，助解決寧夏企業資金需求。

香港是首個人民幣離岸業務中心，累積逾十載經驗。今天，中國推動「絲綢之路經濟帶」的人民幣步伐，香港於南面可考慮融合「海上絲綢之路」的發展，在西北方可探索「陸上絲綢之路」的合作機會，於新形勢下發揮自己的角色。