內地「十二五」期間致力拓展航空業，積極擴大機場建設，以提升客貨運承載能力，而隨着經濟逐步好轉，下半年出境外遊人數將有所增加。在機場股之中，上海機場（600009）可享自貿區及迪士尼將落成的優勢，前景可看高一線。

部分內地機場股估值（人民幣）

據中國民航總局的資料顯示，內地在一一年底共有機場180個，而在「十二五」期間，將新建56個、改遷16個及擴建91個機場，總投資額近5,000億元（人民幣．下同），而機場建設將有助擴大內需、拓展城鄉對外聯繫及航空覆蓋面。在國民收入提升和消費不斷升級下，內地民航業將維持較快增速。同時，考慮到航空股的業績較受到國際油價及人民幣匯率影響，機場股的防守力相對較強。

近年多個省市加大高鐵建設，令市場關注會否對航空業造成衝擊，其實高鐵與民航有互補關係，前者甚至有帶動沿線航班的迹象。

若以旅客吞吐量計算，北京首都機場、廣州白雲機場和上海浦東機場位列內地機場的前三甲。上海機場早前公布五月經營數據，浦東機場全月旅客吞吐量達413.9萬人次，按年增加11.2%，其中國內線按年增加6.6%，國際線按年增長14.1%；飛機起降按年增長7.8%；貨郵吞吐量26.3萬噸，按年增加8.4%。

國際航線旅客續增

券商預計，由於出境遊維持高增長，其國際航線旅客量有望維持一成以上增長，但國內航線旅客量增速，將受經濟放緩影響。民航局在六月份同意將浦東機場的高峰小時容量標準調高至74架次，考慮到七月開始的高峰小時上調，以及國際旅客量或持續錄雙位數增長，第三季核心利潤有望增長15%。

上海機場憧憬注資

母公司上海機場集團作為上海國資委旗下監管企業，勢必加快管理機制改變，提升效率與競爭力，上海機場未來有望獲得注資，甚至整體上市。上海迪士尼將在一五年年底落成，料將進一步刺激機場客流量，對其業績有正面支持。

此外，白雲機場（600004）亦值得關注，其今年首季淨利潤錄得2.49億元，按年增長逾15%。今年以來，其每月客貨量仍可保持增長，以五月份為例，旅客吞吐量按年增長3.07%至約440萬人次；飛機起降架次按年增長2.7%至逾3.3萬次；貨郵吞吐量按年增長13.3%至12.5萬噸。

作為廣東自貿區的重要組成部分，今年四月，白雲機場綜合保稅區一期正式通過海關總署等十部委聯合驗收，目前已獲200多家商戶入駐。同時，白雲機場二號航站樓已動工，料一八年上半年投入使用，屆時將滿足機場每年8,200萬人次的旅客吞吐量目標。