翠華增長潛力不俗

至於純利方面，翠華及大家樂純利分別上升20.4%及8.3%，而大快活則表現最差，純利錄得倒退22.84%。另外，翠華、大家樂及大快活的毛利率分別為69%、14.6%及13.6%。

三者中，由於翠華所走路線較另外兩家本地餐企高端，因此無論在收入、毛利、盈利方面表現皆最為出色。

據了解，翠華收入佔比逾七成的香港市場，收入增長約達兩成，近年才開始進軍的內地市場，期內收入更急增逾七成四，毛利率亦維持於近七成，反映其營運策略取得成效。

大家樂具防守力

隨着翠華逐步擴展內地餐廳布局，配合其品牌優勢及清晰市場定位，公司內地市場的盈利貢獻有望持續上升，有利其未來收入增長得以保持。

選股方面，我們維持去年底觀點，建議穩健保守的投資者可選擇大家樂。由於大家樂主要市場香港及內地，於上財年收入均增長約一成，相信往後通過多元化品牌策略，仍然可以保持領先的市場份額，配合大埔新建中央廚房支持，料兩大市場仍可繼續支撐公司業績穩定增長。

總括而言，大家樂的派息紀錄亦良好，防守性相對較高。至於能夠承受較高風險的投資者，則可考慮選擇業績較具增長潛力的翠華。