阿里巴巴集團將於下月到紐交所掛牌，非美國投資者要直接認購有難度。有內地基金公司率先推出與投資阿里相關的理財產品或認購服務，市傳部分理財產品的入場門檻更低至1千元（人民幣．下同），或遠低於1萬元，而本港的券商及外資投行亦計劃提供認購阿里新股的渠道，希望藉此吸納對阿里感興趣的客戶。

阿里主席 馬雲

內地機構推投資阿里股票產品

與本港的新股認購（IPO）不同，美國的IPO只開放擁有美國國籍人士認購，所以除了擁有數以百萬元資金的專業投資者，可以透過國際投行及券商齊集（pooling）申請認購外，一般中港散戶即使已擁有美股買賣戶口，亦難以直接參與阿里今次估值或逾2,000億美元的「世紀IPO」，只能待阿里上市後在二手市場吸納。

港人入飛最少要200萬

據歐資投行消息指出，今次阿里招股佣金比例低（市傳最低1.1%），但有獎勵機制，相信投行會傾向將新股主要部分配售予大型基金，亦會接納個別大額的私人銀行客戶參與認購，其模式主要是由投行集齊眾多申請，然後以特殊目的公司SPV的形式認購，但獲配新股後分配方式卻是客戶與私銀間問題。

輝立証券外國投資業務部經理黃志偉稱，不少客戶查詢認購阿里新股，惟因法例限制，只能向專業投資者提供認購阿里新股服務，有意認購者需最少「入飛」200萬港元，輝立將以代名人代客申購，收取1至2%佣金。

至於內地，華夏基金就據報將以「海外定向資產管理計劃」的名義，推出針對內地投資者的阿里上市理財產品，其模式是將阿里列入管理計劃的投資組合內，項目總規模在1.5億美元，鎖定期為一年，之後可自由贖回，認購入門金額為100萬人民幣。

同屬內地的嘉實基金，則以「投資專項定製服務」名義，以類似於團購方式，在匯集客戶的申請，由嘉實以投資管理人的身份參與阿里的新股配售。

有報道指出，由於嘉實之前已獲監管部門批准提供「外匯通」業務，參與今次的客戶，將不會受現行居民每年換匯不超過5萬美元的限制，更有指嘉實這項服務，入場門檻更可能低至一千元人民幣。

業界：宜留意風險監管

英業環球資產管理董事總經理陳炳強指出，作為世紀IPO的阿里，對投資者來說無疑有一定吸引力，不過，若投資者選擇購買境外理財產品，必須注意當中的風險與監管問題，特別是該類產品究竟是直接投資於所述股要，抑或僅投資於相關的衍生資產之中。