上周道指挑戰萬七點關口未竟全功後一度急跌，不過港股突然顯現抵抗力，恒指上周三、四僅有數十點回吐，周五完全收復失地，升144點，收報23,319點，是今年一月二日的23,340點以來第二收市高位。失落MSCI的A股未受衝擊，上周五滬綜指升19點，收2,070點，亦是四月中以來最高收市價。今年大落後的中港股市，似乎已搵到短期重要支持。

中興管理層預期今明兩年營收表現，會受惠於4G手機業務復甦。（資料圖片）

太陽日誌

綜合大行預測中興業績（人民幣）

歐洲央行推出量寬措施，對美元匯價未有大刺激，近月美匯指數都在80至81之間窄幅上落。市場睇實議息，再縮百億美元買債規模是大家預期之內。然而，港匯近日持續偏強，上周一直在7.7515貼近強方兌換保證水平上落，反映港元區資金充裕。較意外是近期港股升市，一來成交未算旺，其次是幾乎由去年基金不屑一顧的幾隻內銀、內險及石油等傳統股份帶動。

科技軟件股有勝算

筆者認為，隨着定向降準推出加上五月出口數據好過預期，以及六月一些扶持出口的稅務措施幫助下，出口數據應該衰唔到去邊，股市由唔信中國經濟有得救，到半信半疑中央政府微刺激經濟政策，當屬利好訊號。

不過，揀擇的基金胃口，會唔會由一些超低估值的大型國企，擴散到其他中資股及民企股，大家只能拭目以待。個人認為，阿里巴巴落實上市前，一些往績較有迹可尋的中資軟件及資訊科技股，應有較高勝算。

上星期，中興通訊（00763）分析員會議上，管理層預期今明兩年公司營收表現，會受惠於中國的4G LTE設備投資高峰期，以及4G手機業務有強勁復甦，公司也預告大力發展更高速的SDN及NFV等網絡設備系統，預期佔收入比例會由目前不到一成，增至一八年佔三分之一。

智能手機出貨大增

中興對智能手機出貨量做了樂觀的預測，估計由今年的6,000萬部，增至一六年的1億部。如非善忘，未上市估值已被指達百億美元的小米，今年都以6,000萬部作為出貨目標。中興一四年PE 16.3倍，相對○九年中國3G設備投資高峰期時的約35倍，目前還不到一半。當然，整體中資股估值相比○九年齊齊有「貶值」的情況，但現價估值唔貴，與其博其他盈利能力單薄的TMT股，不如睇住隻中興。

雖然歐、美先後針對中國光伏產品採取制裁措施，但經歷短暫調整過後，光伏股又再發力。上周五聯合光伏（00686）及興業太陽能（00750）分別升7%及8%，保利協鑫（03800）及卡姆丹克（00712）分別升4%及5%。

論圖表走勢，聯合光伏表現不俗，上周成交亦明顯增多，10日線已重上50日線，黃金交叉短線利好，板塊氣氛持續高漲的話，是浪有條件試叩1元大關。但若果講落後，則非漢能太陽能（00566）莫屬，股價經已在1.1元水平橫行逾月，好似被點穴一樣，是否醞釀動作不得而知，但若然同類股愈炒愈高興，理論上呢隻股亦具追落後條件。