內地藍籌股暫難炒起

滬港通分為滬股通及港股通，為防市場再現二○○七年港股直通車傳出後恒指被瘋狂炒高情況，滬港通設有總額度及每日額度限制。吳險峰接受本報專訪時表示，由九十年代發展至今，A股市場已累計擁有一億開戶數目，亦潛藏很多聰明投資者及好的投資思路，認為在滬港通下兩地股市可以得到相互影響。

吳險峰指，以可投資的股票及價值分析，個人認為購買H股的資金會較購買A股為多，主要因為多數真正處於成長期的新興行業公司，在H股的估值較A股便宜。他指，在A股中大部分高息大藍籌股份，包括內銀、保險、地產及水泥等股價較H股都有折讓，加上投資者可能期望藉此享受人民幣升值帶來的收益，因此普遍會較H股受投資者歡迎。

看好TMT環保醫藥

不過，他提醒，上述股票估值雖然便宜，但亦受制於行業的經營前景不明朗，加上個人投資心得認為這類周期性強的股票需在經濟環境特別差，或經濟表現蓬勃時才是入市持貨的合適時機，因此現時大部分的A股參與者都不會購買大藍籌股份。他強調，不要因為便宜而購買，而是要着眼公司未來的成長性，並指A股市場的白酒及中藥股份亦可留意，因為此類股份在H股較為稀缺。

深圳龍騰資產管理去年已看好新興行業，包括TMT、養老產業、環保、醫藥及LED照明等行業。吳險峰表示，投資大方向無改變，但就由去年重倉調整至今年中倉位，並慨嘆「好的公司估值不便宜，新興行業估值三十倍可接受，今年買到二十五倍估值以下是幸福的。」

A股近期徘徊二千點水平，吳險峰表示，估計A股短期仍會處於現有水平，「以三年為一個周期去看，二千點是處於最低位」，但投資者普遍信心不足，不會長期持股，認為A股處於「弱市」格局，對牛市來臨更是處於遙望階段。

A股長遠仍值投資

他表示，流動性對股市影響較大，而近期市場流通性充裕，加上房價階段性拐點已出現，樓價高峰已過，無可能再出現大量資金湧入房地產市場進行投資及投機情況，將有利市場資金流向股市。

他續稱，受累積多年的投資泡沫影響，加上反腐政策令政府公務消費和市民消費意欲下降，而全球經濟仍處於溫和復甦階段，對中國經濟增長貢獻不大，預計今年內地實際經濟表現會略遜於官方預期。

吳險峰指出，「長遠而言，若中國經濟成功擺脫目前困難，每年保持5至7%經濟增速，目前的A股市場是有投資價值。」

經濟料不會硬着陸

以八十年代日本股市為例，當時的GDP增長亦只有5%，認為中國情況亦會相類似，但他強調：「前提是內地經濟不會出現硬着陸，無出現金融風險」，並指畢竟中國仍是發展中經濟體，仍未完全與市場上的發達國家接軌。