世界交易所聯會報告顯示，去年本港衍生工具（主要為窩輪及牛熊證）排名保持第一位，但成交額為連續第二年下滑，與一一年比較，成交額萎縮近2,000億美元。

瑞信何啟聰表示，近年交投轉靜主要原因，是股市波幅減少。（資料圖片）

瑞信認股證及牛熊證銷售主管何啟聰表示，近年交投轉靜主要原因，是股市波幅減少，令透過輪證在即日作短線買賣的機會減少，投資者沒有機會「轉身」，投資金額或意欲自然下降。

他表示，近年港股中熱門H股表現不理想，且交易時間延長，攤薄市場上每個時段正股的開盤量，由於正股開盤選擇減少，發行商開價因而變得被動，同時進行對沖時會出現更大差價，令成本增加。

何氏續稱，恒指期貨每日平均數量顯著減少，連同夜期，每日只有約3萬至4萬張期貨合約，較過往銳減近半，輪證發行商開價變得困難。

輪商減半 料續整合

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理于正人表示，首季窩輪成交較多，主要受惠騰訊（00700）較活躍，但年內恒指最大波幅只有二千多點，不足去年一半，相信是輪證交投減少原因。

他又指自己入職以來，曾發行輪證的機構最多有29家，至今只剩下15家，相信市場會進一步整合，淘汰較弱的輪商，惟「滬港通」為港股帶來新動力，對今年整體輪證交投表現不太悲觀。