瑞銀發表研究報告指，上海醫藥（02607）近日股價弱勢，主要是由於首季業績未如理想，惟公司管理層仍維持今年雙位數增長的銷售目標，該行亦相信市場對上藥的看法過分悲觀，認為該股現價相當於一四年預測市盈率12.7倍，估值吸引，故將評級亦由「中性」升至「買入」，而目標價則由21.25元降至18.5元。

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該行表示，上藥去年第四季開始進行市場銷售整合，公司管理層承認整合涉及一定難度及潛在風險，但直接銷售及代理銷售已重上軌道，首五個月大部分暢銷藥物銷售按年增長逾20%，管理層有信心完成上半年收入增長達雙位數的目標。

該行又指，上藥最近完成收購山東某分銷公司（因佔銷售不足5%，所以未有披露），並正積極尋求分銷及製造方面的收購對象。