歐央行本周議息會議前，歐元區五月份消費物價指數（CPI）按年增速由前一個月的0.7%進一步放慢至0.5%，低於市場預期的0.6%，並連續八個月低於1%，遠不及歐央行的約2%目標，加上失業率仍徘徊紀錄高位，勢加重歐央行放水壓力。

歐元區通脹仍無起色，令歐央行放水壓力加重。圖為歐央行行長德拉吉。（資料圖片）

歐元區最新經濟概況

歐元區通脹變化

歐元一度跌至1.3588美元，貼近逾三個月低位後回揚。

歐元區四月份失業率意外由前一個月的11.8%降至11.7%，市場原預期維持不變，但仍與去年創出的12%紀錄高位近在咫尺。

歐央行行長德拉吉早前對物價下跌可能形成惡性循環有憂慮，盛傳當局考慮的招數包括減息及向銀行提供附帶條件的資金。

彭博社調查顯示，高達88%受訪經濟師預期歐央行將成為首家實行負存款利率的主要央行，更有超過九成半受訪者料當局會下調基準利率。揣測減息，十年期西班牙國債孳息昨跌3點子至2.82厘，逼近紀錄低位。

降基準利率效用微

不過，歐央行前首席經濟師施塔克於德國報章撰文指，歐央行以利率工具刺激經濟的作用不大，因為即使當局把基準利率下調0.1至0.15厘，由於減幅太小，不足以影響企業投資決定，令減息變成「門面工夫」。他續稱，區內暫沒有通縮危機，又認為歐元升值屬短暫現象，將隨美國聯儲局調整幣策而放緩。

芸芸板斧中，雖然歐央行於今次議息會議推出量化寬鬆（QE）的機會甚微，但包括法興經濟師在內的市場人士揣測QE或於稍後出爐，並估計當局或於今年底前買入3,000億歐元資產，除資產抵押證券（ABS）外，還可能買入歐元國於危機時聯手發行的債券和其他私人資產。

日準備好減企業稅

另一邊廂，日本首相安倍晉三將於本月內公布「第三支箭」新一輪經濟改革方案。外電取得草案顯示，安倍承諾改革企業管治、推動科技及吸引私人投資，但沒提及會否削減企業稅、會否推動賭博合法化及改革退休金。

財務大臣麻生太郎昨日表示，當局準備好於下個財年調低企業稅，但前提是須保證替代稅及不會造成政府財政問題。

此外，澳洲儲備銀行昨連續十個月維持主要利率於2.5厘紀錄低位不變；印度央行亦維持回購利率於8厘不變，今次是該行於主張推動經濟增長的新總理莫迪上任後首次議息，行長拉贊的鷹派口風軟化。