歐洲股市今年以來表現不俗，以歐豬國之一意大利為例，當地股市今年以來升逾一成。意大利經濟及企業盈利增長大幅改善，金融類股更是受惠於歐洲央行的寬鬆政策，故有望引領歐股上升。

意大利股市今年以來大升13.5%，大幅領先法國的5.3%及德國的4%升幅。我們相信當歐洲央行未來再加強寬鬆力度，意大利股市可望再走向上。意大利第一季國內生產總值的增長率雖較上一個季度下滑0.1%，但由於政治干擾逐漸淡化，尤其是新總理上場主導的勞動及財政改革可望持續推行，當地股市近一星期錄得顯著升幅，位歐股之冠。

金融板塊看高一線

意大利經濟正持續擺脫歐債不明朗的時期，步向復甦。雖然今年的國內生產總值按年增長率可能只達0.5%，但明年有機會增加至1.1%。以金融銀行類股為例，去年第四季就持續走向上，今年以來升幅更超過30%。

過去，歐債危機確實造成意大利銀行的不良債務大幅攀升，經過歐盟當局針對結構性的問題調整後，當地不良債務已減至兩成以下，大型銀行所持的不良債務已維持在健康水平。

預期歐洲央行在本月會採取行動，防止整體歐元區陷入通縮，若央行減息，將更有利刺激意大利經濟朝正方向推展，股市升勢可望延續。投資者可考慮以歐洲區域型基金去參與投資，以避免單一國家投資的風險；也可考慮加碼金融股，以捕捉投資契機。