摩根大通發表研究報告，輕微上調紛美包裝（00468）盈利預測，目標價亦由5.5元升至6元，並重申其「增持」評級。

大行推介速遞

該行表示，紛美去年聘請了一名有30年行業經驗的經理管理德國廠房，自此營運效率有所提升，廢棄率減少，產品質素亦見改善，預計公司的國際業務毛利率及純利率，可分別於一四及一五年達至收支平衡。

該行預計，紛美之非碳酸飲品產品將佔一四年總銷售7至8%，而雖然非碳酸飲品包裝產品於國際市場的毛利率較高，但為了更好地利用其於山東的產能及供應源頭，公司有意增加於內地銷售非碳酸飲品包裝產品。

該行又引述紛美管理層指，內地今年液態奶包裝市場的增長速度將會加快，預計公司於內地的銷量增長將達20%，惟平均價格或因競爭加劇而按年下跌4%，公司內地利潤率增長，有機會在未來五至六年放緩至25%。