訪港內地旅客減少，不但影響本港零售業收入或減少逾百億元，並拖累零售物業租金走勢。高盛發表報告，將今、明兩年零售物業租金增長預測，由原來漲3至5%，調低至「零增長」，地產界更悲觀預期今年一線街舖租金跌5至8%。

前景逆轉
訪港內地旅客減少，拖累本港零售表現，高盛因而下調今、明兩年零售物業租金增長預測。（資料圖片）

高盛調整樓價及商業租金預測

高盛調整地產股及房託基金每股盈利預測

高盛表示，本港零售銷售增長高峰期已過，除早前五．一假期訪港內地旅客錄得實施「個人遊」政策以來首度下跌外，三月份本港零售銷售貨值按年減少1.3%，當中珠寶首飾及鐘錶等奢侈品銷售下跌8.9%，料會拖累主要零售店舖租金增長。

該行根據上市零售商租金支出與銷售收入進行出租成本比率分析，顯示過去一年銷售收入增長不足以追上租金支出增幅，出租成本比率更處於歷史高水平，顯示未來兩年零售店舖租金難有上調空間。

該行原預期未來三年，本港零售物業租金會有3至5%增長，但現時將今、明兩年預測降至「零」，一六年零售物業租金預期僅有3%增長。

希慎料最傷 被降級

因應調低未來三年零售物業租金增長預測，高盛調低七家地產商及房託基金本年度每股盈利預測1至3%，明年度每股盈利預測被調低地產商及房託基金更增至14家，降幅由1至6%不等。

與此同時，該行將希慎（00014）的投資評級降至「中性」，原因是希慎於零售物業的比重是地產商中最高，佔每股資產淨值42%，零售物業租金收入更佔本年度盈利預測高達55%。此外，該行調低約十家地產商及房託基金十二個月目標價，當中以嘉里建設（00683）降幅最顯著，減幅達一成九。

除高盛外，德銀表示，自去年下半年開始，尖沙咀及銅鑼灣商舖空置率逐步上升，部分二線商舖租金更顯著下調，以尖沙咀漢口道一個可銷售面積1,850方呎商舖為例，每月租金40萬元，較原來開價低43%。

代理更悲觀 估減租

地產界對零售物業前景更悲觀，美聯旺舖董事盧展豪表示，近兩年本港零售業總銷貨價值增幅放緩，零售市道持續疲弱下，連帶商舖承租力減退，估計今年一線街舖租金下跌5至8%，短線投資者宜審慎入市。

高力國際商舖服務部高級董事麥海倫表示，內地反貪腐某程度拖累本港奢侈品銷售表現，該行預期未來十二個月中環、銅鑼灣、尖沙咀及旺角四大購物區的商舖租金，平均跌幅約5%，銅鑼灣街舖租金跌幅，估計有機會高見10%。