近日發改委公布有關全國性煤炭交易市場建設計劃，而某些地方政府亦傳出正醞釀煤炭相關救市政策。因此，我們今日將為各位讀者簡略分析該板塊的投資前景。

據發改委早前印發的推進煤炭交易市場體系建設指導意見通知披露，在規範現有煤炭交易市場的基礎上，將結合相關條件，逐步建成兩至三個全國性煤炭交易市場。

由於內地煤企將可利用期貨及現貨市場加以配合，從而降低相關交易費用及減少經營風險，繼而提振內地煤炭整體需求，加上中央現時正加強淘汰落後產能工作以改善產能過剩問題，多個地方亦擬制定煤炭政策以減輕煤企負擔，此將有利於煤炭行業長遠發展，惟對其短期效益有限。

產銷表現遜預期

內地首四月煤炭產銷量雙雙下跌，分別按年跌逾1%；行業龍頭中煤能源（01898）及中國神華（01088）首四月營運表現亦疲弱，神華煤炭銷量按年下跌2.9%，而中煤銷量則按年跌6%，兩者表現皆遜於預期。由此可見，內地今年以來煤炭行業仍未有明顯改善迹象。

此外，中煤於本月意外地下調銷售煤價，惟「以量補價」策略成效仍有待時間證實，而且憂慮其舉動或引發其他大型煤企紛紛跟隨，將為行業帶來負面影響。

同時，港口煤炭庫存仍受累於內地增長放緩而持續高企，相信未來數月行業之需求弱勢或將要延續，故建議投資者未宜於現階段吸納相關股份作持有。