雖然昨日港股的走勢，只是在低成交的市況下上上落落，但是卻頗有已經錯失了黃金上升時機的味道。首先，原本預期的劇本，是市場趁一眾藍籌股除息前夕，先行挾升，因為除息前殺熊證的成本較便宜。

另一方面，近日新興市場表現也是相當強勁，然而香港市場雖然有利好環境相助，仍然沒有太大的向上動力，表現令人失望。不過由於市況屬低成交，短線走勢對後市未必有太大啟示，所以操作上暫時維持原判，建議繼續做好，不過作為風險管理，注碼上要酌量減少。

中港股市恐被睇死

在這種市況下操作，愈來愈有無癮的感覺，是相當正常。無癮之感並不是因為輸贏而起，始終勝敗乃兵家常事，一次半次的投機賺蝕只是小問題，一向也只是追求長線拉勻有正回報。問題是現時的作戰計劃受到打擊，即使在條件充裕下也上升乏力，成功反攻的機會正在不停縮窄當中。

現時接下來可以做的，都是繼續觀察，視乎本地市場能否乘外圍新興市場上升而水漲船高，有一段不錯的跟進。如果還是依然故我，繼續偏軟，則外資多數會看死中國、香港的股市，只能是「扶不起的阿斗」，會繼續把資金自中港撤出。屆時香港股市難免步入長期上落市，維持死氣沉沉。

如果還是有興趣一博的話，個股方面未有太大選擇，工具上可考慮用國企指數的認購期權。建議買入一些較長期的遠價認購期權，例如今年九月或年底到期，行使價為10,600甚至11,000點的認購期權。當然有一項隱憂，就是內房股受累於內地樓市銷情減慢，股價弱勢持續，拖低指數表現，但相信其他板塊仍有機會跟隨外圍向好，帶動國指上揚。