近日，內地四月份汽車銷售數據及內地自主品牌車企銷售業績相繼出爐，其中汽車產銷量均較三月份有所回落，故我們今期將簡略分析相關板塊之投資價值。

根據中汽協公布數據顯示，內地汽車四月份銷量按年增長8.8%，低於去年同期的15.3%增幅；首四個月累計按年增長9%，亦較去年同期的13.2%增幅明顯回落，反映今年汽車需求量有下降迹象。期內，中國品牌乘用車銷量按年增4.5%至59.69萬輛；惟佔乘用車銷售總量比例按年降2.5個百分點或按月降2.2個百分點至37.1%，延續去年九月份以來的下跌趨勢。

吉汽長汽銷售欠佳

業績方面，吉汽（00175）、長汽（02333）日前公布四月份銷售數據亦反映內地自主品牌汽車需求有放緩之勢。當中，吉汽表現較差，四月份銷量按年下降兩成；首四月總銷量則按年下降三成三，僅達全年銷售目標之22%；長汽表現亦不容樂觀，其首四個月銷量僅達全年目標之27.8%，而旗下H8車型日前一再延遲推出，亦將影響其年內銷售情況。

吉汽、長汽股價自四月中旬以來已分別累計下挫約16%及34%，其一四年預測市盈率分別為約6.96倍、8.03倍。雖然估值均跌至合理水平，惟技術走勢上，其股價或將繼續以整固為主，而且面對內地經濟放緩，整體汽車需求或會下跌，亦都可能影響其股價表現，因此我們對相關車企持審慎態度，並建議保守型投資者不宜於現階段吸納。