美國的生物科技股近期較為失色，但本港的醫藥股回調幅度並不算大，如康哲藥業（00867）不足一成，四環醫藥（00460）為一成多，復星醫藥（02196）亦是一成左右，表現較科網股好得多。

畢竟醫藥股有較強盈利基礎支持，今年業績可望延續去年的強勢，值得注意的是，發改委早前取消低價藥的最高零售價，反映持續數年的藥物降價指令或見鬆綁，在低通脹環境下，國策亦不用對藥價箝制得過緊。

首季業績表現對辦

復星醫藥首季純利升17.6%，表現符合預期。集團是上市醫藥股中，業務最多元化的一間，透過持股的國藥（01099）經營分銷業務，本身經營製藥及研發業務，近年積極拓展醫院業務，早前更提出私有化在納斯達克掛牌的「美中互利」，在最近提高收購價後，涉資達2.23億美元。

美中互利旗下「和睦家」在北京、上海和天津經營3家高端醫院和11家診所，並計劃將在青島和廣州建另兩家新醫院，但去年業績由盈轉虧。

復藥的醫院規模不斷擴大，與母公司復星國際（00656）靠收購壯大的策略如出一轍，而醫院的擴張亦有利旗下藥物的銷售。現時幾隻龍頭醫藥股的市盈率仍為20倍以上，復藥相對並不昂貴，只懼整個板塊估值向下調整，但早前的強勢股調整浪卻未有太大衝擊，可見站得住腳，下一阻位在30元，支持24元。