SUN勢力：中國信達現價吸納

中國信達（01359）上市以來儼如內銀的認沽證，每當內銀股的季績顯示不良貸款上升時，信達股價便乘時而起，但前日終跌穿3.58元之招股價，幸跌穿後能重返其上。由於相信內銀股的不良貸款會繼續惡化，加上另一資產管理公司華融計劃來港上市，可在現水平吸納。

信達去年度營業額升31.2%至424億元人民幣，股東應佔盈利增長23.6%至90.27億元人民幣。不良資產經營佔總收入51.5%，稅前利潤更佔70.6%，商業銀行和信託公司的不良資產增加將提供信達更多業務機會。

集團現價一三年市盈率10倍，一四年預測市盈率8.6倍，市帳率約1.3倍，相對內銀股的超低估值並不吸引，但概念仍算獨特，可享一定溢價。