雖然筆者不會找相士算命,但認為手相學面相學這些傳統智慧也有學術研究的價值。筆者傾向相信手相學面相學其實是統計學的一種,可能前人從事大量的研究,發現某一種面相的人,又或者某一種掌紋的人,大多數擁有同一種性格上的特質。因此,筆者尚可接受從手相和面相可以看出一個人的性格,但就好難接受從手相和面相可以預測一個人的命運。

當然,從某程度來講,一個人的性格可能會決定其命運。其實醫學統計學也是差不多,從一班患有同一種病的病人當中,找出大家的某些共通點,例如飲食習慣或者生活環境等等,透過收集、整理和分析醫學研究對象的數據而作出推論,有助預防或者降低某些疾病的機會。

股票市場也有不少傳統智慧,其實也是統計學的推論結果。五窮六絕七翻身今年能否全面應驗目前是未知之數,但五窮的魔咒已經發揮強大威力,反映大市表現基準的盈富基金(02800)年初至今(Year to date)包括股息後的總回報率是負5.12%,近期創下52周低位的股票更高達90隻。

股價非等同實際價值

不過,筆者認為一隻股票的價值不是由別人用甚麼價錢出售去決定。因為,不同人有各樣不同的理由出售股票,可能出於資金需要,可能出於恐懼股價繼續下跌等等,沽售原因可以同股票的實際價值無關。

因此,別人以每股3.39元沽售中國銀行(03988)並不等於中行每股只值3.39元。投資者不必跟隨市場的拍子起舞,應該有獨立思考。況且,投資者只要回望港股的歷史,就會知道股市起起落落循環交替,優質股總有翻身的一天。

股神巴菲特說,不要因股價下跌而沮喪(Don't feel bad when stocks go down)。並且舉了個例子,有一次巴菲特買了一隻在倫敦市場交易的股票,幾天後的一個早上,巴菲特在電腦上看到該隻股票的股價下跌了,巴菲特卻說,「我感覺不錯,今天早上的股價,比較上星期五我們買它時還要便宜了些,這是一條好消息,我們絕對會買更多。」

見21500買盈富基金

筆者一向不喜歡在股市低迷時出售股票,相反,淡市其實是買家的好時機,因為有不少賣家選擇要錢不要貨,最近筆者便趁機收集了一些資產有大折讓,派息穩定,持有現金超過總債務的淨現金公司的股票。

另一方面,如果你不知道現時買甚麼股票好,可以考慮巴菲特的建議買指數基金。其中一個可行方法是,當恒生指數跌至21,500點時,投入第一注資金買盈富基金,並以這個水平為起步點,恒生指數每跌多5%,便投入多一注資金買盈富基金。