本周四拆細的「股王」騰訊（00700）突然發力，變回「啡底股」，昨日股價急漲25.2元或5.26%，收報504元，市值單日增約470億元。

惟投行強調騰訊「蟹貨」極多，昨日急彈主要受惠沽空盤平倉，基金及大戶依然審慎，騰訊ELN（股票掛鈎票據）接貨價折扣擴大至九三折，息率扯高至10厘。

ELN息10厘誘對賭

一般而言，當投資者憂慮某一隻股份轉向，投行為促銷相關ELN，會調高息率來誘客開單，並對沖持倉風險，因騰訊在500至646元高位累積不少「蟹貨」，全都計劃在騰訊一拆五後「鬆綁」，市場預期拆細後騰訊短線徘徊100至110元，故昨重越500元吸引力盡失，早前騰訊落至約480元時，ELN息率僅6至7厘，但昨已漲至10厘。

騰訊昨日認購證暴漲，當中五隻認購證漲幅逾一倍，其中一隻行使價520元的騰訊認購證（11986）漲幅達1.46倍。業界透露，上周騰訊「舊價」窩輪停發死線前，發行商密密入紙，本周二及周三共有30隻騰訊窩輪及7隻騰訊牛熊證上市，之後最快要到下周四才再有新騰訊輪證應市。

據悉，輪商趕死線增發騰訊輪，因拆細後增加發行有吸引條款騰訊輪的難度。