球迷引頸以待、四年一度的世界盃進入一個月倒數，每屆世界盃無疑帶挈體育用品、啤酒、零食及彩票銷量，令散戶伺機炒作概念股；但亦有指賽事利淡股市，引來「世界盃魔咒」。不如趁機解構世界盃投資概念三大疑惑。

股市例跌？芬佬睇波唔得閒炒

每到世界盃，「魚缸」便會盛傳「世界盃魔咒」之說，意指盃賽會導致股市走下坡，究竟係真唔係？

每屆世界盃期間，返工實見同事眼圈黑黑，事關不少主辦國與本港有時差，賽事或會在凌晨開始，以今年六月十二日至七月十三日舉行的巴西世界盃為例，賽事便主要集中於本港時間凌晨十二時至早上八時舉行，即球迷勢必通頂，試問股民以至專業投資者，如基金經理又怎可集中應付股市？

撞正傳統跌市更靜

過往多屆球賽均在六月及七月進行，除並非主要業績公布期外，更撞正「五窮、六絕、七翻身」市場傳統智慧中的前兩者，股市慣例趨向淡靜，而在比賽期間的股市交投亦會顯著下降。

根據過往四屆賽事的港股數據，在賽事期間有兩屆展現跌勢，更有三屆在賽前一個月出現跌幅，其中九八年世界盃更正夕金融風暴餘波時期，跌幅慘不忍睹，賽前一個月更挫近17%。

晉裕環球資產管理投資研究部董事林偉雄，自言是超級足球迷，他相信南美球隊憑天時地利會在今屆世界盃有較佳表現，個人主力捧巴西、阿根廷及烏拉圭隊，又坦言：「基金經理在賽事期間往往會減少入市，包括我自己都會！歐洲、日本及南韓基金經理，又或者係對沖基金經理之間特別多球迷，減少交易的情況會顯著啲，所以大型盃賽期間股市的交易量會下跌得幾犀利！除世界盃外，歐洲國家盃亦會出現類同情況。」

概念股實升？賽前偷步炒概念股

世界盃除可讓球迷大飽眼福外，同時締造無限商機及吸金機會，不得不提的是特許贊助費，亦令一系列相關概念股熱炒。

根據過往四屆世界盃資料顯示，相關概念股在賽事前經已出現偷步炒作，特別是贊助商的股份，在世界盃前一個月的股價往往大機會具強勢表現，惟賽事期間多出現回吐。國際知名運動品牌adidas（歐股：ADS）足球七十年代起成為世界盃指定用球，所以關連度可說是最高，有三屆賽事前一個月均錄得正回報，而且升幅由約2至10%不等，相當「和味」。

知名品牌表現不俗

至於其他概念股，如可口可樂（美股：KO）、麥當勞（美股：MCD），以至百威啤酒（Budweiser）母公司Anheuser-Busch InBev（歐股：ABI）等，表現亦相當不俗，錄得正回報居多。

星展銀行財資市場部執行董事王良享表示，「其中會較看好運動服裝及鞋履，以及健康食品公司的走勢，料短線會有較好表現。另因即使世界盃熱潮退卻，都市人趨向重視強健體魄，料可帶挈相關板塊長線看升。」至於快餐及啤酒企業或受惠廣告效應，刺激其銷量及股價，惟因不少相關公司已具高國際知名度，料邊際影響實在不大。

本地可吼永嘉申州

若嫌歐美股市「隔重山」，港股亦有不少概念股。作為adidas全球最大運動服飾供應商之一的永嘉（03322），受惠世界盃推動，去年下半年訂單顯著增加，年內股價升11.7%。雖然Nike（美股：NKE）九四年方進軍足球用品界別，惟今屆贊助球隊的數目較adidas多，更獲冠軍大熱巴西隊球衣贊助權，可見後起之秀不容小覤，長期客戶包括adidas及Nike的申州國際（02313）便盡享漁人之利，過去一個月股價升近一成。

主辦國股市實掂？過去四屆僅日股跌

傳統智慧指，舉辦大型運動賽事少不了大興土木，建造基建項目，往往可帶動主辦國經濟，以至股市表現，未知這「必升定律」是否萬試萬靈？

參考過往四屆世界盃，主辦國在賽事前一年的股市表現，除日本下滑14.55%，其他國家均體現大升，其中法國股市更飆逾五成。

星展銀行財資市場部執行董事王良享認為，近年此定律因各國經濟環境變得複雜而難以估計，變數主要由美國量化寬鬆的操作帶起。以今年主辦國巴西而言，其貨幣及通脹便因而被推高。雖然近年經濟由基建撐起，惟歐美出口需求增長放緩，使GDP的組成極不平衡，間接拖累股市發展，年內股市僅升3.09%。

賽後半年表現較佳

然而，林偉雄指，即使巴西股市年內升幅輕微，但已大幅跑贏俄羅斯及中國，部分可歸功於世界盃效應推動消費及旅遊活動。他稱，「根據過往研究，一般主辦國的股市走勢不俗，而賽後六個月的表現很大機會較賽前六個月為佳，或因由世界盃的經濟貢獻較預期好，令往後的經濟數據及企業業績理想，帶動股市。」