內地四月居民消費價格指數（CPI）升1.8%，低於市場預期的2%，並創十八個月以來的低位。雖然國家統計局城市司高級統計師余秋梅表示，未來物價將保持溫和上漲態勢，並指四月CPI按年升幅可能是上半年的低位。然而，市場擔心內地通縮風險上升，認為現時是考慮放鬆貨幣政策的適當時機。

內地四月居民消費價格指數升幅遜預期，市場擔心通縮風險上升。（法新社圖片）

內地通脹18個月最低

大行對低通脹評論

國家統計局公布，四月食品價格上升2.3%，非食品價格上升1.6%，首四個月CPI升2.2%。對於四月CPI升幅較三月大幅回落，余秋梅解釋指主要受兩個原因影響，首先去年四月受「倒春寒」天氣影響，鮮菜價格大幅上漲，而今年四月全國平均氣溫較往年同期高1.1度，鮮菜價格大幅下跌，導致鮮菜價格下降7.9%，影響CPI下跌0.28個百分點。

另外，受供大於求的影響，豬肉價格連續四個月下跌，其中四月跌7.2%，影響CPI下降0.21個百分點。

PPI縮2% 跌足26個月

余秋梅稱，綜合各種因素分析，未來物價仍將保持溫和上升態勢，而四月CPI按年升幅可能是上半年的低點。至於四月全國工業生產者出廠價格指數（PPI）下跌2%，連續26個月錄得負增長，遜於市場預期的下跌1.8%。首四個月平均PPI下跌2%，工業生產者購進價格按年下跌2.2%

澳新銀行發表報告指，內地通縮風險上升，實際經濟活動仍然低迷，認為現時是考慮放鬆貨幣政策的適當時機。報告指，雖然人行可以動用短期公開市場操作去維持寬鬆的貨幣市場環境，但認為下調存款準備金率及重設最優惠貸款利率將有助降低內地企業的貸款利率。

次季經濟差料減息

巴克萊將今、明兩年內地的CPI增長預測分別下調30及50點子，至只有2.4%及3%，又指若第二季經濟增長令人失望，不排除人行會採取減息手段，至於下調存款準備金率，認為需要更惡劣的經濟環境才會推行。摩根大通董事總經理兼亞太區副主席李晶表示，四月的通脹率降至18個月最低，中央有空間推行小規模刺激經濟的措施，例如鐵路項目投資等。