市況雖然疲弱，但中慧國際（01143）沉靜兩個多月後，近日呈圓底回升。集團去年營業額和純利分別上升25.2%及22.4%，但做18億元生意僅賺2,860萬元，原因是集團主要經營ODM、OEM及分銷等低毛利業務，而應收帳更升逾倍至4.2億元，其中9,636萬元已逾期但無減值，相信與分銷業務擴大有關。

積極拓非電訊產品

中慧去年整體毛利增加32.7%至3.73億元，毛利率提升1.1個百分點至20.4%，電子製造業務和分銷業務分別佔毛利的41.3%和58.7%，但對去年盈利增長貢獻較大的是電子製造業務，分部溢利升兩成；分銷業務收入大升四成，分部溢利僅輕微扭虧為盈。

電子製造業務主要生產中小型商務電話，但近年積極開拓非電訊產品，過去幾年分別收購德國TrekStor平板電腦公司股份、美國電子遊戲商GAEMS、Fargo Telecom、一家北美車用電子產品公司，並於去年成立一家附屬公司拓展專業音響設備，同時亦已於印度開展製造業務。分銷業務則受惠於平板電腦和遊戲機銷售增長。

中慧的業務頗為龐雜，市場分布在歐洲、美國及中國等地，並正開拓新興市場。由於業務規模較小，市值僅3億多元，發展潛力和風險同樣不能忽視，近期股價走勢不俗，可定止蝕位短線投機，支持0.7元，阻力位於1元。