恒指續見調整，下試22,000水平，資金將以避險為主，防守股短期可受惠。越秀交通（01052）是廣州越秀集團的公路基建旗艦，從事投資、經營及管理位於廣東省及其他經濟高增長省份的高速公路及橋樑。截至一三年底，越秀交通控股應佔收費里程約224公里；而聯營或合營項目應佔收費里程約為77公里。

越秀交通去年股東應佔純利為5.5億元（人民幣．下同），按年增長三成，主要是受到內地經濟回穩、汽車流量增加所帶動。路費收入增長18%至17.5億，毛利率維持於66%水平。其最新公布的第一季度營運數據顯示，廣州北二環高速的汽車流量同比增加14.7%，路費收入同比增長約一成；而河南尉許高速一季度路費收入達8,642萬，同比增長更高達30.5%。數據反映越秀交通的路橋項目營運情況理想，亦預示今年的盈利增長平穩。

以現價計，越秀交通歷史市盈率為9倍，股息率約為6.4%，估值合理，屬避險及防守股的選擇之一，近期股價反覆向好，短線上望4.5港元。