香港中小經紀行經營困難，已是眾所周知的事實，整體的行業生態已被扭曲，可以說是形勢比人強，銀行壟斷性競爭已搶佔大部分市場，割喉式佣金戰更令不少老牌證券行相繼結業，苛刻的監管更不利中小經紀的經營。事實上，中小經紀行經歷多次金融風暴洗禮，過去十年不斷提升企業管治能力，在合理監管的情況下不應再以為所有中小經紀都是不安全，從而扼殺業界應有的合理生存空間。

香港的國際金融中心能有今日地位，中小型券商作出很大的貢獻，但面對的經營環境卻日趨惡劣。

無可否認，港股近年出現結構性轉變，散戶愈來愈難於在股市中賺錢，令中小經紀生存空間不斷收窄，但致命的是自從銀行業加入競爭後，行內出現割喉式減佣或超低佣爭客，在過度競爭下，本地經紀行數目不斷萎縮。本地C組經紀市佔率，已由九七年的佔三分之一，大跌至目前的約一成左右，大行則佔九成；近幾年來，每年都有超過十間證券行結業，而去年在港經營超過四十年的老牌證券行更自動交還牌照結業，充分反映證券行業的經營困難。

中小經紀面對各項挑戰，如港交所近年積極開發高風險的新金融衍生產品，引入莊家制，港股已由一個企業融資平台轉變為投機市場，散戶紛紛離場，交投進一步萎縮；另外縮減午市食飯時間至一個鐘，又推出期指夜市，加重業界成本之餘，更令經營陷於進退兩難局面。

業界面臨最大的挑戰其實是監管愈來愈苛刻，根據規定，若個別客戶欠款額超過所有客戶總貸款的一成，多出的部分，會被視為流動負債，需要提供額外資本，此舉是避免風險過度集中，但卻大大影響券商為客戶提供孖展服務的靈活性，而規定並未有視乎客戶提供的抵押品，業界早已指出其不合理安排，並要求檢討有關制度。

當局加強保障投資者絕不會引發業界反對意見，中小經紀最關注的是，是否公平處理監管事宜，例如券商都不會售賣結構性高風險產品，卻把他們納入新條例內，明顯地不信任中小經紀行，認為小的就一定會出事，大行就會十分安全。

中小經紀行的經營若真的出現危機及隱患，嚴格的條例實在有此需要，但在金融海嘯侵襲下，華爾街大行紛紛出現問題，表示大行並不代表無問題，相反本港中小經紀行近年都未有出現大規模違規事件，個別證券行結業都有十分妥善安排，投資客戶都沒有出現損失，當局其實應主動加強與中小經紀行的溝通，在合情合理的情況下放寬過於苛刻的條例。

證券行業競爭愈趨加劇，本地中小經紀行囿於小本經營，財力有限，無法投入大量資源與中資券商及銀行進行割價式競爭，有關方面及監管當局在制訂金融政策時，應給業界有一個生存空間，才有助本港建立更全面國際金融中心的地位。