投資銀行形容為「貼堂制」的草擬招股書披露制度，四月一日起實施至今已一個月，目前續「處理中」的申請個案有五宗，當中主板有兩家，分別為華潤集團為大股東的B股萬科企業，以及花樣年（01777）分拆的彩生活。

港交所新設上市申請「壁報板」。圖為監管事務總監及上市科主管戴林瀚。(資料圖片)

部分處理中上市申請

據了解，不少投行因憂慮「留案底」，而曾趕於三月底前遞交上市申請，但就遭港交所（00388）上市科「打回頭」。

港交所新設的上市申請「壁報板」，將上市申請個案詳細劃分為「處理中」、「沒有進展」、「已上市」及「被發回」。「處理中」列出依然有效或認可的申請，同時包括日後可能被發回或拒絕個案；「沒有進展」包括失效、自行撤回及被拒絕申請；「被發回」是指時限已過而被港交所或證監會發回的申請。

投行界表示，若遞交上市申請，上市科三日內回覆是否接納，之後會列入「處理中」，然後接受上市科一連串詢問，直至正式進行上市聆訊，期間若列入「沒有進展」，只會披露申請上市公司名字，若被港交所或證監會質疑而沒有合理解釋，則要列入「被發回」，恐怖之處是公司名稱、保薦人名稱及發回日期會在「壁報板」披露，形容儼如「留案底」。

本報觀察「壁報板」實施一個月期間，剛披露新申請個案時，部分無需披露保薦人資料，到正式屬第一次呈交，才會詳列保薦人、風險因素及財務資料等，基本已將初步招股書上網，第二次呈交則補充上市開支、財務及貸款等資料，目前沒有公司及保薦人被列入「黑名單」。

部分趕「死線」遭打回頭

有投行主管透露，多家投行本來趕於三月底「死線」前入表，但有關公司提交的是截至三月底止財務報表，結果遭上市科「打回頭」及要求最少二、三周後再遞交申請，理由是新修訂指引交表日不得貼近財務報表截數日，以免有財務數據需要進行調整時，因已交表而無法修改，有投行被「打回頭」後，認為無需趕死線而採觀望態度。