巴郡將於本周六舉行年度股東大會，又是一眾股神巴菲特信徒前往奧馬哈朝聖的日子。儘管年屆八十三歲的巴菲特未言退休，但在所難免會探討接班人問題。

股神巴菲特令巴郡成為美國第五大市值的企業。(資料圖片)

《經濟學人》指出，考慮到巴菲特地位無可取代、成就難以重演，加上不少獲欽點的接班人表現未如理想，巴菲特應建議接班人逐步分拆巴郡。

對於退下火線後的安排，巴菲特已表明會把職務一分為三——主席、行政總裁和投資總監。巴菲特已聘請兩位前對沖基金經理韋施勒和庫姆斯擔任投資總監，並稱董事局已鎖定最少三位行政總裁人選，巴菲特之子霍華德將擔任主席。

《經濟學人》指出，最大問題出在霍華德之上。霍華德的責任主要是維護巴郡的文化，但他將繼承一個主要由父親的朋友組成的董事局；這個董事局現時雖運作良好，但難保在缺少巴菲特這個絕對權威下，於困難時期將出現爭拗。

股神地位難取締

巴菲特掌舵巴郡五十年，巴郡市值現已近3,140億美元，是美國第五大市值的企業。隨着巴郡規模愈益壯大，加上大型私募基金和對沖基金「爭食」，要覓得理想收購機會，以及具吸引力的價格難度愈來愈高；而隨着巴郡業務愈益多元化及複雜，巴郡「不干預」的管理風格亦受到考驗。

巴菲特猶如「投資之神」的地位，令他得以在九○年代末的科網泡沫期間，能抵禦外界對其不能掌握新經濟趨勢的批評，以及巴郡股價下挫的壓力。正因巴菲特的高度名氣，促使於金融海嘯期間陷困的企業，如通用電氣（GE）和高盛等，向巴菲特「求助」，它們以可觀回報換取巴菲特援助。

然而，當巴菲特退位，巴郡將不能再處處以巴菲特的名氣作招徠。與其讓接班人接受「不可能的任務」，更明智的做法可能是把巴郡分拆。