積金大搜查：港股基金Fund高下

目前，強積金計劃內，有三種方法投資港股市場，除了主動式管理的港股成分基金之外，另外亦有被動式管理的恒指成分基金，以及投資於盈富基金（02800）的成分基金，在收費上，就會以被動式管理的較便宜，有專家就指，長遠來看，主動式管理基金跑出的機會較大，至於實際表現又是如何？就來一個港股基金大比併！

第一類：主動式管理基金

作為主動式管理基金，由基金經理揀選，回報表現如何就看他們的揀股功力，但強積金作為長線投資，基金經理未必年年都可以交出好的成績。

根據理柏最新數據顯示，排除18隻被動式管理基金在外，33隻主動式管理的港股基金十年平均累升1.38倍，表現最好的是海通香港特區基金，十年累賺2.6倍；而表現最差的則是渣打的美盛港股基金，十年回報只有86%，雖未至於跑輸大市，但就跑輸了滙豐及恒生的恒指基金同期回報，打工仔每年交較高的管理費，卻得不到理應更佳的回報，豈不激心！

長線回報表現佳

晨星（亞洲）基金研究總監陳永熙指，在「被動式」與「主動式」的基金選擇，最關鍵考慮因素是打工仔是否願意花費多一點追求好一點的回報，他認為，長線來說，主動式管理基金的表現會較好，但要視乎選擇，建議打工仔選擇收費比零售市場低但表現優質的主動式港股基金。

第二類：恒指基金

恒指強積金投資成分簡單透明，就是追蹤恒指成分股組合及走勢，收費較便宜，開支比率相對較低，大部分低於1%。其資產組合貼近恒指，以滙豐強積金智選計劃恒指基金截至去年第四季為例，首三大投資組合就包括滙豐控股（00005）、騰訊控股（00700）及建設銀行（00939），分別佔整體資產14.9%、7.4%及6.6%。

據理柏截至三月底止的資料顯示，市場上現有11隻恒指基金，計算管理費在內平均一年回報約1.42%。

若論表現，由基金經理作主動式管理的港股基金的表現較佳，若果選中優質的，回報會更加理想。

康宏理財服務強積金業務拓展董事鍾健強表示，長遠來看，主動式管理的港股基金，由於有人手操作，故理論上抗跌力較強、增長動力亦較恒指基金為佳，但相反亦因此多一層人為風險，很視乎打工仔選擇基金經理的眼光。

他曾見過有強積金受託人提供的主動式管理港股基金跑輸他們自家的恒指基金。不過，他亦指出，恒指基金可能每日都有新資金流入或贖回，加上恒指成分股每季可能有變，買賣上或有時差，可能會出現追蹤誤差。

第三類：盈富基金

被動式管理的港股基金，除恒指外，亦包括投資於盈富基金的強積金成分基金，以富達香港盈富基金為例，管理年費為0.7%，收費也屬划算。

不過，或者有人會問，直接在坊間買入港交所（00388）上市的盈富基金，豈不是更直接？在強積金計劃以外買入盈富，交易成本與買賣一般港股無異，惟盈富基金每手投資額逾萬元，如打工仔每月供款額不足一手，直接買盈富基金就要承擔買賣碎股的成本。

選擇前多做功課

晨星研究分析員余仲文指，目前並非所有積金受託人的計劃內都有提供主動式及被動式的港股基金選擇，她建議打工仔決定積金計劃時，除了基金回報表現外，亦應考慮產品的多樣性、透明度及訊息披露等因素。