中國人民銀行昨公布，內地上月人民幣新增貸款按月急升六成三，至1.05萬億元（人民幣．下同），略高於市場預期，但廣義貨幣供應（M2）增速卻較上月末顯著回落1.2個百分點，跌至12.1%的十三年新低。

內地M2增速按年變幅

經濟學者指，M2增速偏離13%的年度目標值，逼近12%的歷史最低點，或為人民銀行未來貨幣政策微調增加理由，但預計減息及下調存款準備金等較明顯的放鬆政策，在短期內不太可能出現。

人行調查統計司司長盛松成稱，M2回落是由於去年同期基數較高，及新型金融機構和產品對貨幣的分流等因素所造成，市場流動性仍可滿足實體經濟發展需要。

他預期，今年M2增長或「先低後高」，全年仍達到或超過13%，並強調由於金融環境和貨幣創造過程變化，M2與經濟增長間已不像以前那樣密切和穩定，不宜過分看重M2增速及短期波動。

有分析認為，數據可能反映影子銀行監管見效，但也有經濟學者直指，M2增速降至冰點，預示經濟下行風險極大。

上月新貸逾萬億

民生證券研究院副院長管清友預計，人行第二季度會加大公開市場投放力度，甚至通過定向貨幣投放降低市場融資成本。

內地三月份新增人民幣貸款大幅反彈至1.05萬億元，社會融資規模亦由二月的9,390億元增至2.07萬億元，高於市場預期的1.8萬億元。美銀美林認為數據顯示當局無意收緊或放鬆貨幣政策。