「滬港通」雖利好港股，但難媲美○七年時「港股直通車」對恒指的刺激，且烏克蘭政局再度緊張，資金又續從美國科技股流出，上周五美股再挫143點。券商預期，臨近復活節長假期前，投資者或先行「食胡」，待整固後才組織「新攻勢」挾上，本周或先低後高，先試穿22,800點，後市觀望本周內地公布的首季度經濟增長及美企首季業績。

市場認為「滬港通」憧憬有限，恒指短期或已見頂。

恒指近期走勢

「滬港通」難媲美「港股直通車」

美股雖大跌，但本港主要藍籌美國預託證券（ADR）較港收市普遍跌不足1%，中石油（00857）ADR更微升。恒指今日料低開125點，見22,878點。

規模不大 憧憬有限

儘管「滬港通」消息正面，但實難重演○七年八月外管局首次公布「港股直通車」試點時，港股短短三個月狂飆一萬點的盛況，當時港股創出31,958點的歷史新高。

有基金經理指出，○七年「港股直通車」雖以天津為試點，但投資者只需前往當地中國銀行（03988）等試點銀行開戶即可，於資格及投資規模上無具體限制，遂引發「北水南調」的無限憧憬，但今次「滬港通」有明確限額，限制了市場想像空間。

再者，現時恒生A、H股溢價指數低於100，不少重磅指數H股都較A股有溢價，未必能吸引內地投資者買H股。

匯盈證券董事謝明光亦說，○七年內地經濟處高增長期，人民幣持續升值，反觀目前中國經濟增長放緩，人民幣又轉向雙向波動，甚至有下行風險，內地投資者已趨成熟，於債務違約等憂慮下，中資股前景存戒心，即使有「滬港通」渠道，也未必會買港股。

本周港股只有四個交易日，炒港交所（00388）的資金料先行獲利，或回落至138元。本周除內地經濟數據外，美企首季業績也不能不防，不排除恒指或回試22,300至22,500點。

港交所抽高勢回吐

豐盛金融資產管理董事黃國英卻指，雖然美國科技股繼續下跌，但facebook無再創新低，個別「龍頭」科技股似已見底，騰訊（00700）再跌空間不多，應可守500元「咖底股」。不過，高溢價H股如內險股料續被「質」低，而港交所急抽後，或先回吐至140元邊才再重組新攻勢，預期恒指會先組織底部，然後才再試新高，短線22,700至22,800點料可守，可趁周初調整低撈騰訊、港交所、濠賭股及友邦（01299）等。

信誠證券聯席董事張智威認為，大市對「滬港通」消息已消化得七七八八，短期已見頂，烏克蘭大選將至，美俄關係趨緊張，或對油價造成波動，恒指料於22,100至23,000點間反覆。