儘管環球科網股暫時喘穩，可惜屬「遲來的春天」，曾效力老虎基金創辦人羅拔遜、全美最賺錢基金經理之一的拉豐（Philippe Laffont），旗下基金Coatue Management因押注科網股遭重創，為降低風險，六月底會向投資者「回水」最多20億美元（約156億港元），佔基金總資產達35%。

科網股失寵，拖累納指近期表現疲弱。（資料圖片）

基金經理拉豐旗下基金Coatue三月份虧損8.7%，今年回報化灰。

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不過，基金經理普遍認為科網股為首新經濟概念股「未死」，本港多名基金經理認為，科技基金不會爆發大規模贖回潮。瑞士寶盛更認為，資金流入舊經濟概念股不會持久，長遠新經濟概念股會跑出，投資者可待估值跌至合理位置時吸納。

納指上周四起連續三個交易日下跌，累積下挫逾4%，為一一年來連續三個交易日最大累積跌幅，然而周二終於反彈0.81%，當中facebook（fb）上漲2.18%、eBay上漲3.49%。本港上市科網股同展升浪，騰訊（00700）昨日上漲2.74%，金山軟件（03888）上漲3.72%。

龍頭股蒸發逾二萬億

儘管科網股暫時喘穩，但未能令拉豐扭轉乾坤。他在九九年自立門戶，以投資高增長的科網股見稱，旗艦基金成立以來，回報按年增長達12.5%，可惜三月份慘輸8.7%，今年回報盡化灰。據交予監管機構文件顯示，截至去年底，拉豐的基金持有fb、Tesla、Pandora、LinkedIn、亞馬遜及Netflix多隻熱炒股份。

英國《金融時報》表示，全球十四隻最大科網股，過去一個月市值蒸發兩成或2,750億美元（約21,450億港元），總市值降至1.4萬億美元。

CNBC引述拉豐本月四日致投資者的信件表示，三月份市場下跌之快及深，可與二○○○至○二年及○八至○九年情況相提並論，而且未能確定是次只是小型調整，抑或更大及持續的調整，又透露上月基金的長倉波動較整體市場高五至十倍，組合內的長、短倉策略均告虧損，暗示上周已減少持倉。

基金經理仍撐新經濟

一直奉行價值投資的Chartwell Capital創辦人兼投資總監陳惠仁表示，幾乎沒有沾手科網股，反而較喜歡在舊經濟概念股中尋寶，相信如汽車、航運、港口、基建等板塊內，不乏估值低廉、前景亮麗的價值股，因此即使部分科網股回落許多，估值續超其心目中範圍，沒有「撈底」打算。

不過，翱翔投資管理董事總經理祝振駒表示，近月科網股遭洗倉，相信是因估值過高，部分基金開始降低風險系數，促使資金流向逆轉，但不認為會因此觸發大規模科技基金贖回潮。

瑞士寶盛中國及香港市場證券分析師黃兆麟更表示，儘管第二季資金續會流入傳統行業板塊，但長遠新經濟概念股會跑出，投資者可待估值跌至合理水平時吸納，例如若騰訊跌至約500元屬低吸位。