北京京客隆（00814）主要於北京經營連鎖超市、大賣場及便利店。去年營業額上升5.8%，盈利則下跌45.7%至5,705萬元人民幣。

雖然業績表現一般，惟當中卻不乏增長亮點。首先，集團去年於北京及山西大同地區新開店舖38間，包括直營店35間及及加盟便利店3間，反映於一線城市門店零售仍具市場。

另一筆者看好的為其物流配套，集團自建乾貨配送中心及生鮮食品配送中心，再透過引進小型拆零自動化分揀設備，作為庫存管控及提高現場作業效率，由於近年來不斷優化其內部作業流程及供應鏈管理，配送效率於近年明顯提高。

事實上，集團亦正積極創新與第三方物流合作模式及建立戰略合作關係，與重點客戶建設共配中心，不斷優化服務質量管控體系，相信在電貿及物流互惠互利情況下，此業務未來定能成為新利潤增長點。

集團現價反映其息率為5.5厘，預計市帳率僅為0.48倍（每股資產淨值約為4.89元）。以中長線投資來看，現價具投資價值，目標2.8元，止蝕1.95元。