SUN勢力：華潤置地再試阻力

華潤置地（01109）去年盈利升39.1%，至146.96億元，表現不俗，只是期內毛利率跌至28.2%，是近年最低水平，反映樓市壓力。不過，潤地有較穩定的租金收入，去年底已運營的投資物業建築面積為228.7萬平方米，經營盈利20.16億元。今年未入帳的項目估計達525億元，壓力低於其他中小型發展商。

去年底潤地持現金282.39億元，負債比率約四成，是內房股中較低負債的一間，且擁有較多土儲，去年底總土地儲備面積達3,580.9萬平方米。

近月市場因應息率預期、房產走勢而力沽內房，但在個別中小型地產商受資金緊絀影響時，潤地反而更能夠受惠。股價於15元覓得中線支持，18元企得穩，可望再試20元阻力。