上周五累積升幅甚巨的科技股繼續有較大沽壓，拖累美股掉頭下跌。近月美股趨勢都是逢有好消息推動創新高後，便迅速有獲利盤湧現，但調整幅度不會太深，指數很快又能創出另一新高，走勢仍是一浪高於一浪。

至於科技股回吐幅度較大亦屬正常，主要是累升不少。從盈利能力來看，目前科技股未致於出現很大泡沫，惟調整幅度還未足夠，短線可能仍有機會跑輸大市。

近期因市場對於中央救市有所憧憬，令不少中資股都能夠於低位出現較大反彈。未來兩周內地有不少重要經濟數據出籠，特別是本周五將公布的三月份CPI和PPI，下周三則有首季GDP。基本上市場已有共識，即將公布的數據不會太好，至於中港股市有否動力再向上衝，則取決於市場如何解讀。

舊經濟股近日走勢仍然偏強，反映市場對救市的憧憬仍然強烈，因此對經濟數據隨時可能出現逆向解讀，較市場預期差的數據反而會令市場對救市抱有更大憧憬。若這些舊經濟股份開始出現較大沽壓，則意味市場對中央救市的憧憬落空，屆時受中資股主導的恒生指數或要迎來新一輪調整。

「互通車」利港交所

上周突有消息指港交所（00388）與上海交易所已達成兩地互聯互通協議，雖然港交所否認落實，但澄清後股價卻未見打回原形，反映市場相信落實只是時間問題。今次由單向「直通車」變為雙向「互通車」，但對市場刺激有限，主要是當年市場氣氛較現時熾熱，加上目前內地資金要投資港股渠道不少；至於A股近年持續低迷，對本港投資者吸引力一般，故市場並沒有出現非理性亢奮。

不過，合作一旦落實，對港交所卻肯定利好，尤其是近年業務增長空間有限，又失去阿里巴巴這單大刁，與內地平台合作亦是一條出路，倘短線真的好事近，股價有望挑戰140元。