港交所（00388）積極參與人民幣國際化，除與內地交易所商討交易網絡互聯互通外，今日起實施人民幣期貨收市後交易時段（人幣夜期）。期貨界反應普遍正面，但預期交投不多，業界亦促請港交所考慮收窄差價、推出人幣期權及迷你期指及放棄用人民幣作為合約按金。

人民幣期貨市場比較

匯價波動有助交投

港交所環球市場科定息產品及貨幣發展主管俞泰碩表示，港交所一二年九月全球首推人民幣期貨後穩步增長，成交量於今年三月十九日創新高，達6,318張，未平倉合約達23,887張，相對總值約24億美元。至於何時推出人民幣期權、迷你期指及延長交易時間至凌晨十二時，要視乎市場反應，暫沒有時間表，而近期人民幣匯價波動對期貨交易屬正面影響，可刺激需求。

冀港美貨幣作按金

今日起人幣夜期可於下午五時至晚上十一時交易，全日交易時間達十三小時十五分，同時新增合約月份至八個、跨期組合至十個，最遠到一五年六月。

廣發期貨副總經理丁世民表示，人幣期貨每日主要買賣盤，集中於早上九時人行釐定中間價，以及下午三時倫敦開盤價，其他時間「唔多會郁」，但該行客戶均表示，多個渠道及時段，配合其他商品期貨對沖人民幣波動風險。

他又認為，人幣夜期最大作用，是外圍市況及美匯波動，以及人行喜愛於港股收市後公布「收水」或「放水」行動，對人民幣有直接影響時，可在夜期進行對沖。但「差價太闊」會增加對沖成本，及促請港交所以美元或港元作為人民幣期貨按金。

輝立期貨部助理經理黃偉強指，客戶買期貨等人民幣升值，雖然年息僅約1厘，卻可享期貨槓桿效應，但人幣期貨現時差價最高達30點子，莊家需縮窄差價至20點子以內才能吸引交投，又建議推5萬美元以下迷你合約。