今年首季最後一個交易日，港股反覆向上，恒生指數上漲85點，收報22,151點，然而全季計算，恒指累挫1,155點或4.96%，扭轉對上兩季漲勢。回顧過去十年，四月港股漲多跌少，而且預期中央或推溫和穩定經濟措施，券商預期四月上半月值博率高，但有基金經理直言，現時港股波動大、轉得快，不敢「瞓身博到盡」，會提高短線操作佔比。

恒指首季埋單微漲終場。

恆指首季表現

港股沽空日誌(3月31日)

港股美國預託證券（ADR）周一早段個別發展，滙控（00005）報78.624元，較港高0.074元，中移（00941）報70.803元，低0.197元，相當恒指升24點。

昨日恒指及國指高開178點及93點後，一度掉頭下跌，然而好友「食尾胡」，尾市雙雙回升，當中國指微漲73點，收報10,075點，為連續第四個交易日上升，港股總成交近670億元。

中海油跌5% 沽空勁

港股沽空輕微減少8.4%至62.59億元，沽空比率9.47%。中海油（00883）業績遜預期，股價狠插5.35%，為最大跌幅藍籌股，首季累積跌幅擴大至19.14%，為表現最差藍籌股；「空軍」伺機策動攻勢，中海油沽空金額達4.3億元，居沽空榜首。中信泰富（00267）則榮膺首季藍籌「股王」，大升一成六。

國指首季累跌741點或6.85%，當中比亞迪（01211）為國指「股王」，累漲26.18%，中海油服（02883）則累跌逾兩成四，為最差國指成分股。

43%大戶睇好歐洲

瑞信向參與亞洲投資者會議的2,300名機構投資者、對沖基金及高淨值個人投資者進行調查，43%受訪者估計歐洲是今年最大升幅股市，其次是美國。

大部分受訪者預期今年亞洲區股市走勢平穩至漲10%，34%投資者認為中國信貸風險及潛在改革失敗是今年環球最大風險，繼而是收緊貨幣政策及地緣政治風險。

調查續顯示，科技股為受訪者最愛，繼而是消費股，惟投資者對金融股、A股及印度股市觀感較混雜，地產股則是最少投資者喜歡的板塊。

回顧過去十年，恒指於四月份漲多跌少，升市比率高達八成，當中以○九年四月漲幅最凌厲，高逾一成四。不過，豐盛金融資產管理董事黃國英直言，現時股市好難睇，波幅大、轉又快，個股股價經常上落20至30%，「如果盡地一煲，好容易死人！」所以現時需要長短倉部署，將長期持有的倉底，由過去佔八、九成，調低至現時約六、七成，超短線操作的佔比則增至三、四成。

展望四月股市，暫時略為看好，即使將公布的採購經理指數未必好，但市場未「散水」，或反映中央尚有政策跟尾，惟暫時不敢看太高，恒指22,500點有很大阻力。