蒙牛(02319)去年業績表現理想,收入增長20.4%,至433億元(人民幣.下同),毛利率上升2.1個百分點,至27%,主要由於公司調整產品結構所致。期內經營費用上升至101億元,佔收入23.4%。而盈利則上升25.2%至16.3億元。

公司去年進行多項重整,增持現代牧業(01117)股權及入股原生態牧業(01431),保障優質奶源供應,現時規模化奶源比例達94%。另公司透過收購雅士利國際(01230),發展內地奶粉市場。

蒙牛亦與法國達能簽署框架協議,合併雙方在中國的低溫乳製品業務,透過合資公司共同發展低溫業務。法國達能早前更簽署認購協議,蒙牛向達能定向增發相當於總股本6.6%的股份,而達能持有蒙牛的股權將由4%增至9.9%。

今次達能以溢價每股42.5元的價格認購股份,顯示對蒙牛前景具信心。未來行業進一步整合,蒙牛在乳制品市場作多元發展,將利好盈利表現,前景展望樂觀,股價有望再破頂。