過去一週，主要非美貨幣以商品貨幣表現一枝獨秀，澳、紐、加元分別升1.5%、0.7%及0.4%，歐洲貨幣儘管跌幅不大，但仍全線見紅。

歐元兌美元走勢

聯儲局主席耶倫明言最快明年春季加息後，歐元即跌近百點，其後重上1.38水平，維持窄幅橫行。近期歐洲央行官員接連放話，揚言繼續準備採取更多措施支持區內經濟復甦力度，連一向鷹派的德國央行總裁魏德曼亦表示，可考慮量寬及負利率等措施，以抗通縮。

後市試衝1.40關

不過，一如過去大半年，歐洲央行言論愈鴿，歐元走勢愈強，意味市場認同官方捍衞經濟的原則和決心。這種對政府的信任，正是fiat money制度下貨幣認受性的根本；由一二年七月二十四日德拉吉表明不惜一切捍衞歐元開始，歐洲央行的態度從無改變，亦不會過於data dependent，政策不會常被數據牽着走。

技術上，歐元仍處於一浪高於一浪的中期升勢中，短期續於保力加通道中軸上下爭持，仍然有機會調整至1.37水平，但調整過後續看試衝1.40關。

英國經濟數據繼續參差，通脹率進一步跌離英倫銀行目標水平。英鎊走勢明顯弱於歐元，後市跌破1.65機會仍大，不宜看好。

交通銀行香港分行 何文俊