中信集團透過向中信泰富（00267）注資，實現整體來港上市，外電報道，中信泰富計劃發行約40億美元（約312億港元）股份，並且會引入中投及淡馬錫等主權基金。不過，券商普遍憂慮借殼計劃會令中信泰富債務增加，遭「圍毆」下，中信泰富股價急漲三成後，最終僅漲12.95%，散戶若開市後高價追入，隨時接火棒。

愈睇愈驚
中信泰富昨日復牌高開三成，最後升幅大幅收窄。圖為中信泰富主席常振明。（設計圖片）

中信泰富昨日走勢

券商對中信泰富看法

投行預期中信泰富反向收購時間表

或引入中投淡馬錫

彭博社引述消息透露，完成注入母公司中信集團資產後，中信泰富計劃發行約40億美元股份，藉此恢復公眾流通量。報道同時披露，中信泰富或與中投及淡馬錫等主權基金接洽，商討購入公司發行的股份事宜。

對於中信集團借殼整體來港上市，港交所（00388）行政總裁李小加表示，非常高興及希望能取得成功，又指中信集團具有獨特性，在港業務已經營長時間，同時認為內地大型企業正加速國際化，希望香港能夠協助及扮演一個重要角色。

不過，市場對借殼計劃不受落，昨日中信泰富復牌，股價最高見16.54元，較停牌前急漲約30.64%，可惜漲勢未能持續，全日漲幅縮窄至12.95%，收報14.3元，成交額26.52億元。

瑞銀予「沽售」評級

瑞銀發表報告認為，有關計劃將為中、港兩地最大型注入資產交易，因現時只是簽署框架協議，收購代價有待獨立財務顧問評估及商務部批准，然而基於交易完成後對公司資產淨值會出現較大折讓，給予「沽售」投資評級，目標價為6.1元。

該行又指，因集團需要維持最低股份流通量規定，因此中信泰富最多可發行新股數目為67億股，按每股13.48元計算，新股價值等同120億美元，假設中信集團估值為市帳率0.5至1倍，現金代價需透過額外借貸獲取。報告又指，若為中信泰富現有股東作出中性計算，有關交易的作價應約為帳面值0.5至0.6倍。

信行賺391億增26%

高盛認為，中信泰富與中信股份交易符合中央推動國企改革方向，若完成交易，中信泰富將為內地最大型綜合性上市企業。該行估計，交易作價中絕大部分會透過發行新股支付，因此暫時維持中信泰富目標價12元，投資評級為「中性」。

此外，中信銀行（00998）公布，去年盈利增長26.94%至391.75億元（人民幣．下同），末期息0.252元。第四季盈利按季下跌逾兩成，不良貸款率增至1.03%，不良貸款餘額大增62.92%至199.66億元。