尋日個市古靈精怪，表面上指數跌幅有限，但二三線股卻像山泥傾瀉一樣，上升及下跌股份392及1015隻，升跌股份比例1：2.58，而且跌幅仲唔嘢少，排到跌幅榜第五十位的中國置業（00736）都要跌8.5%，近期當炒股份唔少都隊到開巷。

傳聞iPhone6將於第三季推出，或成為瑞聲股價反彈催化劑。(資料圖片)

太陽日誌

周一大市勁升400點，主要由中移（00941）及內銀等低beta落後股帶動，到尋日，一眾對沖基金重倉的outperformer出現要錢唔要貨場面，睇落兩個微妙轉變一先一後出現，不會是偶然。睇手影，似基金大手轉換投資組合所為，但傳統上，咁大動作一般甚少揀基金季結（下周一）前夕進行。

事實上，筆者所見，唔少本地中型對沖基金，首季跑贏benchmark都靠晒呢幾個板塊股票食胡，揀此時此刻來個乾坤大挪移，如果情況持續多幾日，恐怕唔單止散戶，相信唔少走避不及的大孖沙都會陪葬。

雅士利料有承接

繼續講業績股，奶粉股雅士利（01230）去年賺4.38億元人民幣，按年跌6.5%，接近大行預測4.35億元至5.8億元人民幣的下限，股價隊10.3%，報3.66元。

被蒙牛（02319）收購後，市場都聚焦兩者的策略性合作，可惜分析員會議上，管理層似乎將重心放在進軍一線城市以及調整產品結構，向高端嬰兒奶粉傾斜的部署，對進口奶粉減價促使競爭加劇，有點避重就輕之嫌。

以高位5.54元計，雅士利股價調整三分之一，回到23.1倍PE唔算過分，反而值得留意係，股價已跌近去年十一月淡馬錫及厚樸幫蒙牛維持流通量所接貨的成本價3.5元，短期或有迴轉之力。

恒安業績無驚喜

另一隻沾到「單獨二孩」概念的恒安（01044），業績無大驚喜，去年盈利37.21億元，僅升5.8%，較平均預測38.7億元少3.8%。往績PE26.8倍唔平，昨日股價跌幅溫和，筆者認為，歸功於基金經理對管理層高效及透明管治已建立信心，習慣貴買貴賣之外，街外估今年紙漿價會見頂，有助毛利回升，業績估計升21至23%，稍高於1倍的PEG，對恒安而言未算好貴，但鍾情執平貨的，恒安唔係你杯茶。

瑞聲（02018）全年賺25.77億元人民幣，貼近預測上限，撇除出售聯營公司的經常性溢利22.9億元人民幣，期內毛利率42.7%，較前三季的42.6%有輕微改善。現價32.9元，市值404億元，相當於純利12.3倍或者經常性溢利13.9倍。

展望今年第三季，蘋果公司九成九會推出配備更大屏幕及傳聞兼具NFC支付系統的iPhone6，縱觀擁有聲樂及NFC綜合部件技術，而又能應付大批次訂單的公司唔多。睇故事發展，瑞聲未來一季應該可以密切留意。