中央連環「出招」穩定市場信心，中證監正式公布優先股試點管理辦法，昨日中港股市雙雙反彈，滬綜指急漲2.72%，重越2,000點關，創四個月來最大單日漲幅；恒生指數扭轉兩日跌勢，全日漲254點或1.2%，收報21,436點。不過，昨日港股沽空金額增三成三至115.16億元，沽空比率高見12.55%，為二月底來最高，預期下周港股續波動。

射住
中證監的優先股措施，料有助紓緩內企水緊情況，刺激中港股市炒高。

滬綜指走勢

港股沽空日誌、恆指牛熊證統計

國指漲224 贏大市

繼放寬合格境外機構投資者（QFII）及人民幣合格境外機構投資者（RQFII）持股上限、審批逾1,400億元人民幣鐵路項目、內房企業再融資重新「開閘」後，中證監正式公布優先股試點管理辦法，投資者視為中央維穩舉措，於內房股及金融股領漲下，滬綜指收報2,047點，漲2.72%；深成指更漲3.48%，重越7,000點關，收報7,241點，兩市總成交2,287億元人民幣。

在滬深股市帶動下，恒指扭轉兩日跌勢，最多上漲288點；國企指數更跑贏大市，最多漲259點，全日漲224點或2.44%，收報9,427點，港股總成交急增至927億元。

全周計，恒指累跌102點，為連續第三周下跌，國指則反彈128點，扭轉連跌三周弱勢。

債轉股趨勢繼續

美銀美林表示，人民幣突然貶值，或意味着中國緊縮政策即將終結，令「除中國外」的投資策略有望出現逆轉，相信新興市場的銀行股會出現追落後；相反，人民幣升值及美國聯儲局擴大資產負債表等兩項有利債券回報的因素，正在消失，債券將會踏入熊市，而「債轉股」的「大遷徙」會繼續，相信股市牛市未完結。

瑞信董事總經理陶冬表示，發改委批出五條鐵路投資，涉資1,420億元人民幣，為中央推出輕微刺激經濟措施掀起序幕，預期未來續有其他城軌鐵路、抗污染及清潔能源等項目落實，惟中央對地方債依然審慎，故只會選擇性地推財政政策。

至於人行的貨幣政策，料會稍為放鬆，其中「三招」可選擇的包括於第二季減存款準備金率、減少公開市場操作「收水」，及對影子銀行與相關新產品的容忍度略為增加。

港股ADR曾升236

招銀國際策略師蘇沛豐表示，雖然市場預期下周一滙豐中國製造業採購經理指數（PMI）料續放緩，人民幣匯價或續下跌，但憧憬中央續「出招」刺激經濟，大市反彈料可持續，上試22,000點，下周為內銀股業績高峰期，將成為市場焦點。

港股美預託證券（ADR）周五晚早段表現全面向好，當中滙控（00005）報77.399元，較港收市價高0.849元；中移（00941）報64.611元，較港高0.111元。若按比例計，相當於恒指升236點，至21,673點。

中央連環「出招」穩定市場

‧提高QFII及RQFII持股上限至30%

‧批出五條鐵路項目，涉資1,420億元人民幣

‧內房再融資「開閘」

‧中證監落實優先股試點辦法