催谷3G上客及4G網絡建設，使中移（00941）出現十四年來（自九九年計起）首次盈利倒退。去年度中移股東應佔盈利按年跌5.9%至1,216億元（人民幣．下同），低於市場預期。中移明言，雖然面臨業務增長壓力，但今年資本開支仍會增加21%，惟集團不會進行減價戰，又形容集團的4G業務已獲得好開始。

中移因催谷4G網絡建設，出現十四年來的首次盈利倒退。圖中為董事長奚國華。

中移去年度業績摘要

中移營運數據

至今年二月底移動用戶分布

業績顯示，中移去年第四季的盈利按年大跌16%至301.52億元。公布業績後，中移股價跌幅擴大，更曾創66.50港元的52周低位，收市跌3.6%至67港元，單日市值蒸發504億港元。業績倒退，末期息亦按年減少9.2%至1.615港元。

今年資本開支增21%

截至去年底止年度，中移整體每戶每月平均收益（ARPU）按年微跌1.47%至67元，手機補貼為263億元，中移在內地的移動用戶市佔率亦由一二年的63.9%下降至62.1%。由於中移在去年十二月才獲發4G牌照，所以4G上客對中移去年業績的影響並不明顯。集團昨日首次披露，目前已有134萬名4G客戶。

董事長奚國華指，中移今年計劃銷售1億部4G手機，全年的4G上客目標為5,000萬戶。首席執行官李躍透露，中移4G用戶的ARPU為180元，較3G介乎78元至80元為高。

奚國華稱，中移去年的資本開支為1,849億元，雖較原定的1,902億元略低，但預測今年的資本開支增21.8%至2,252億元，當中有約44%是用於4G在內移動網絡的建設，資本開支增長較市場預期為高。

手機補貼料達340億

執董兼副總經理劉愛力承認，今明兩年是集團資本開支的高峰期，到一六年會回落。管理層亦預料，今年手機補貼開支會增至340億元，當中TD4G手機的佔比將持續增加。

被問及可能對集團盈利構成直接影響的「營改增」稅制改革，副總經理兼財務總監薛濤海表示，暫未收到政府落實稅改的通知或時間表，未能評論對盈利造成的影響。

值得注意的是，中移去年的自由現金流，由一二年的1,033億元大降至400億元，而期內總債務，亦由一二年的298億元，回落至64億元。