內地嚴厲打貪，戴名錶炫富成為官場大忌，奢侈消費暫告退潮，大眾消費則接力。中檔錶企業時計寶（02033）截至去年十二月底止中期盈利，增長達44.4%，雖然期內同店銷售增長大幅放緩，管理層亦預期下半財年消費市道繼續放緩，但集團仍將以每年開設不少於200個「天王」銷售點的速度擴張，加上估值低廉，後市仍可看好。

時計寶的概念較為獨特，由設計、製造至零售一手包攬，且集團有85%銷售點是自行經營，好處是可直接掌握顧客反應，但缺點是增加風險，尤其集團的品牌集中在「天王錶」，故品牌的受歡迎程度為最大關注點。

內地現時最受歡迎的本土手錶品牌，為天王及中國海澱（00256）旗下的「羅西尼」和「依波」，天王錶價格介乎100至8,000元人民幣，時計寶去年亦開拓電子商務市場，由於基數低，料今年電商增長額達60至100%。

電商業務成動力

但值得注意的是，集團為避免與銷售點爭生意，網上銷售的手錶與銷售點賣的款式不同，相信目標是低價及青年人市場，若能成功，將成為另一增長動力。

集團上半財年的同店銷售增長僅為4.2%，但管理層表示今年首兩個月的增長達雙位數，以全年度約賺3億元計，市盈率約7倍多。股份今日除息，而在業績公布後，大股東曾輕微增持股份，暫宜中線持有，股價下一阻力位在1.23元，支持1元。