內地公布的經濟數據顯示其經濟有下行壓力，同時兩會暫未見有利好消息，券界對本周港股走勢審慎。國指期貨上周有大戶加倉，未平倉合約累積至逾21萬張，而22,100點及22,900點牛熊證街貨分布平均，意味好淡友醞釀血拼，關注港股單邊爆上或急墜。

牛熊對決
港股牛熊證街貨分布平均，意味好友及淡友正醞釀血拼。

證券界預測港股後市

國指期貨上周未平倉合約

恆指近月走勢

港交所（00388）資料顯示，國期二月底轉倉時，未平倉合約有約20萬張，上周持續增加，當中上周三單日增加逾五千張，周四再增加三千多張，周五約有三千多張平倉避免過長周末，但現時未平倉合約依然多達21.28萬張。

國期或現500點波幅

期貨業人士表示，內地發生首宗企業債違約事件，令淡友增加不少國期淡倉，本周國期未平倉合約有機會逼近去年十二月約22.2萬張高位，隨時或出現逾500點波幅，因國指成分股佔恒生指數很大比重，所以同時會衝擊恒指，現時恒指未平倉合約維持九萬多張。

由於上周五恒指牛證街貨集中22,100點，約相當於1,712張對沖期指；熊證街貨集中於22,900點，相當於1,869張對沖期指，顯示好友及淡友力量相若。以上周五恒指收報22,660點計算，相差分別約560點及240點，便可「殺盡」對手，因此本周好淡角力或非常激烈。

市場同時關注資金流向，美銀美林表示，過去四個月新興市場債券及股票基金，走資嚴重程度直逼○八年金融海嘯時。截至上周三為止一周，新興市場股票基金贖回38億美元，為連續第十九周走資，新興市場債券基金連續二十三周走資，與新興市場股票基金齊創有紀錄來最長走資期，反映港股存有隱憂。

信誠證券聯席董事張智威及中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀均認為，兩會即將閉幕，同時人行收水及市場欠缺新資金流入業績股，均不利港股，料恒指於22,200至23,000點間上落。

新興市場料續走資

張智威更認為，本周以炒板塊為主，例如電訊股及科網股會繼續熱炒，但看淡內房股及內銀股，建議散戶勿沾手。

他續表示，烏克蘭局勢隨時惡化，勢必影響新興市場的表現，相信未來兩個月續會有資金流走。郭家耀則認為，美國聯儲局將於本月十九日議息，若美國再宣布減少買債規模，將對新興市場帶來動盪，不排除資金持續流走。

金利豐證券研究部執行董事黃德几表示，港股四周不見利好消息，今日恒指有機會低開約100點。

他又表示，因暫時未見有重大利好因素會刺激恒指挑戰23,000點或之上，同時地緣政治局勢緊張，兩會在內地經濟增長定調上似設有底線，因此對後市看法中性。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪稱，內地經濟數據屬預期之內，相信市場反應不大，而兩會未見有大好消息「沖喜」港股，反而現時市場較關注外圍消息，例如烏克蘭局勢，美國欲對俄羅斯實施制裁，有機會為港股帶來更大波動。