俄羅斯總統普京指示參與烏克蘭邊境軍事演習的部隊撤返基地，周二港股反彈156點，收報22,657點，但還不到周一跌幅的一半，主板成交仲要縮到六個交易日以來最少的637億，反映市場上當無事發生的清兵唔算多。

摩通睇好信義光能，認為下游銷售改善的因素將逐步反映。(資料圖片)

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不過，A股滬綜指自一月中見1,984點後，近兩個月低位逐漸上移，似乎開始在2,000至2,020點之間搵到支持，加埋上周五人民幣匯價急插見6.17之後，兩會一開波跌勢即刻定番晒落嚟，如果烏克蘭局勢無乜大變動，短期港股上落市格局不變，於22,400至23,200點之間繼續玩回力球的機會較大。

買貨選擇甚有限

近期股市中，等機會買貨的資金其實唔少，但見滙豐製造業PMI已經跌穿50，民企及中小企生意仲係吹緊冷風，實體經濟麻麻，形成股市內有增長故事配合的選擇其實十分有限，來來去去都仲係網絡、手遊、醫藥、環保及可再生能源股。

當一間公司股票價值已遠高於每股帳面值，股份溢價又不知可持續多久，對股東最有利的，當然係印公仔紙再四圍收購其他資產。舊年筆者已講過，今年係馬雲及馬化騰的雙馬年，兩間公司市值合計（阿里巴巴是投行的估值）足足是過萬億市值的建行（00939）的近兩倍，唔理好醜，買咗至算策略絕對正確，最緊要普羅投資者願意付出70倍PE去買，一個願打一個願捱也。

雲遊（00484）以7,000萬美元入股港台人氣遊戲「神魔之塔」開發商Magic Feature 21%股權，出價相當於MF整體價值達27.3億港元。先唔講遊戲原創性受玩家質疑，話係「參考」另一日本熱門手遊Puzzle & Dragon。去年MF資產不足1億元，除稅後核心經營溢利3,800萬，計落往績PE是71.8倍天價。

雲遊收購落重本

MF目標今年賺8,000萬美或者6.24億港元，相當於15.4倍增長！如果成真，計落收購PE會降至4.3倍，尚算合理，要知手機遊戲熱得快凍得快的特性，唔信你睇吓身邊仲有幾多人玩緊Angry Birds？好多手遊公司紅一隻遊戲之後無以為繼。話說回頭，去年底雲遊上市集資9億，今次收購花費近半銀彈，小股東要密切留意「神魔之塔」之後，MF仲有冇其他「大作」可以吸引玩家。

光伏股繼續係市場焦點，漢能（00566）發盈喜，預告一三年盈利增長超過五成，以往績PE12.2倍，意味三月底全年業績曝光後，PE會降至8.3倍以下，尋日股價升5.2%，收報1.2元。

摩通出報告上調信義光能（00968）目標價，由2.8元提高至3.3元，以反映下游銷售改善及營運槓桿提高的好處，同時上調其一四至一六年盈利預測，分別至5.44億元、12.03億元以及14.54億元，刺激股價勁升17%，收報2.47元，再創掛牌後新高，一五年PE10倍，估值唔算太離譜，但驚就驚介紹形式上市公司，當股價升得火紅火綠之時，就會伸手要錢。